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『威尔』涉嫌虚增利润2200万 南京迪威尔IPO有点悬？( 二 )


2016年11月 ， 申报创业板已两年的迪威尔等来最终命运：终止审查 。 中国证监会给出的理由是：行业景气度明显下降 。 2014年11月迪威尔申报创业板的情形是：从2011年到2014年第3季度 ， 全球油价处于高位运行 ， 平均油价在100美元/桶以上 ， 然而 ， 自2014年9月开始 ， 全球原油价格走低 ， 到2016年1月份降至26美元/桶的低位 。
迪威尔业绩也因此大幅下滑 ， 还大幅亏损 。 其营业收入从2014年的4.45亿元降至2016年的2亿元 ， 净利润也从2014年的盈利5181万元降至2016年亏损3401万元 。 迪威尔也主要因此创业板被否 。
迪威尔又面临油价低迷 。 2020年第1季度 ， 受新冠疫情以及石油输出国组织及其盟国暂未达成减产协议等不确定性因素影响 ， 国际原油价格出现大幅波动 。 更为致命的是 ， 4月20日国际原油价格暴跌 ， 5月交货的WTI原油期货价格暴跌约300% ， 收于每桶-37.63美元 。
『威尔』涉嫌虚增利润2200万 南京迪威尔IPO有点悬？
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如果未来原油价格长期处于低位 ， 引起油气公司的勘探开发资本性支出大幅减少 ， 迪威尔订单很可能会随之减少 ， 重蹈当年创业板覆辙 。
利润迷团
迪威尔除面临行业景气度这个变数以外 ， 其利润也存在问题 。 除严重依赖优惠外 ， 甚至通过变换会计核算 ， 涉嫌虚增利润 。
首先 ， 该公司利润严重依赖企业所得税优惠和出口增值税退税 。 2017年 ， 迪威尔出口增值税退税达到3318万元 ， 是利润总额的6.38倍；2018年 ， 企业所得税优惠291万元 ， 出口增值税退费5283万元 ， 两项合计占当年利润总额的93.35%；2019年 ， 企业所得税优惠907万元 ， 出口增值税退税6709万元 ， 二者合计占当年利润总额的71.03% 。 一旦以上企业所得税优惠出口退税无法继续享有 ， 对迪威尔业绩影响可想而知 。
『威尔』涉嫌虚增利润2200万 南京迪威尔IPO有点悬？
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其次是对余料核算的会计处理 ， 致使该公司利润在报告期或多增2200多万元 。 迪威尔生产油气设备专用件的主要材料为定制的特钢 ， 在生产过程中会产生余料 ， 问题出现在对余料的核算方式上 。
已上市同行业可比公司道森股份（603800.SH）的会计核算是这样的：根据2015年道森股份招股说明书披露 ， 道森股份将生产中产生的边角料成本全部分摊到产品成本中 ， 边角料不负担任何成本 ， 在对外销售边角余料时确认为其他业务收入 。
迪威尔则没有这样做 ， 而是采取余料委托加工的方式 。 即迪威尔将产生的余料委托特钢生产商进行重新熔炼 ， 并向特钢生产商支付重新熔炼的加工费用 。
『威尔』涉嫌虚增利润2200万 南京迪威尔IPO有点悬？
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迪威尔是这样核算的：余料委托加工收回特钢在包含正常采购单价的基础上又加上了余料委托加工费 ， 同时委托加工过程中存在10%的材料损耗 。 因此 ， 余料委托加工收回特钢的平均单价高于采购正常特钢的平均单价 。
也就是说 ， 迪威尔将边角余料价格按正常采购价格进行核算 ， 涉嫌会计核算不合规 ， 导致虚增资产、虚增利润 。
如比照道森股份的核算 ， 经模拟测算 ， 假设迪威尔的余料按普通废钢的市价出售 ， 委托加工收回的特钢按市场价格进行采购 ， 相比废钢出售价格及支付的委托加工费的差额全部计入营业成本的情况下 ， 迪威尔在报告期的营业成本将分别增加495万元、527万元和1182万元 ， 占营业成本的比例分别为1.90%、1.43%、2.43% 。 也就是说 ， 报告期总计增加了2204万元 。


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