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#射频#全球射频巨头在墨工厂停产 下游存断链风险 国产化的机会来了？

《科创板日报》（上海 ， 研究员 何律衡）讯 ， 据《工商时报》24日报道 ， 全球高端射频巨头之一Skyworks位于墨西哥的工厂 ， 近期因当地政府防疫政策 ， 于本月10-30日闭厂 。
公司方面指出 ， 虽然Skyworks现有库存足以应对这20天的停工 ， 但由于墨西哥疫情刚刚爆发不久 ， 一旦停工政策延长至5月 ， 恐将出现库存不足、无法出货的问题 ， 包括Oppo、Vivo及小米等手机品牌厂客户或将被迫转单至中国大陆的IC设计公司 。
Skyworks：全球最大PA供应商
公开资料显示 ， 作为目前垄断高端射频市场的五大巨头之一 ， Skyworks主要生产包括功率放大器、前端模块和用于手机和无线基础设施设备的射频产品 ， 其中功率放大器（PA）市场份额高达43% ， 是全球最大PA供应商 。
目前 ， Skyworks在全球共有8个工厂 ， 其中墨西哥长拥有其最大的射频前端模块封装测试产线 。 因而墨西哥工厂的长时间停产 ， 势必将给公司以及下游供应链带来一定的影响 。 《电子时报》援引知情人士分析认为 ， 若墨西哥工厂停产时间延长 ， 在5G手机风头频出的当下 ， 第二季度恐有断链的危险 。
同时 ， 从Skyworks历年财报上看 ， 公司下游客户集中度较高 。 自2011年进入iPhone供应链后 ， 苹果成为了公司的最大客户 ， 在2019、2018、2017和2016 财年 ， 苹果营收占比分别为51%、47%、39%、40% 。 而在2017和2018财年里 ， 三星营收占比分别为12%和10%；2017财年华为营收占比首次突破10% 。
鉴于上述原因 ， Skyworks在疫情影响下的产量下滑 ， 或将给产业的供应链带来挑战 。 至于国内厂商是否能抓住机会抢食市场份额 ， 目前尚未有定论 。 但综合行业现状及各方分析 ， 从长期来看 ， 射频国产化的趋势是确定的 。
射频：激增的需求遭遇现实困境 催生国产化浪潮
据了解 ， 射频（Radio Frequency ， 简称RF）是指频率范围在300KHz-300GHz的高频电磁波 ， 通常将射频电路、射频芯片、射频模组、射频元器件等产生射频信号的一系列电子器件统称为射频 ， 主要功能是将从基带传送过来的信号从低频调至高频 ， 再送至天线 。
机构认为 ， 目前 ， 无论是如火如荼的5G通信 ， Wi-Fi6还是未来的星链计划 ， 无线通信领域频率不断增高 ， 带宽持续增加是不可改变的大趋势 ， 促使射频重要性不断提升 ， 价值量持续增加 。 全球5G网络新增30余个频段 ， 新增频段带来增量射频需求 ， 单部手机射频价值量大幅扩张 。
据Skyworks此前发布的数据 ， 4G高端旗舰机型射频价值量为28美金 ， 5G旗舰机型价值量增加至40美金 。 在基站侧 ， 5G基站采用MassiveMIMO及小基站 ， 基站数量和单个基站射频价值量双增 。 5G时代 ， 基站和终端全面迎来射频价值量提升 。
然而 ， 就当前而言 ， 需求的激增所面对的是现实的困境 。 国盛证券认为 ， 2020年 ， 射频领域应重点关注两大矛盾点：1、5G 基站建设、5G手机、5G CPE 设备等放量带来的需求大幅提升与目前有限产能的矛盾；2、中高端国产化迫切需求与现有国产厂家亟待提升的矛盾 。
目前 ， 博通、Skyworks、Qorvo、村田、高通等五大射频巨头基本垄断中高端射频市场 ， 国内厂商份额受到挤压 。 但在疫情的全球影响下 ， 巨头产量下降 ， 反观国内 ， 5G新基建提速 ， 同时 ， 华为、Oppo、Vivo、小米等国内一线手机品牌导入国产射频方案的趋势不变 ， 有望孕育出一批快速发展的优质射频公司 。
射频前端：5G必争之地 国内厂商正在崛起
作为无线通信的核心零部件 ， 机构分析认为 ， 射频前端芯片将成为国内厂商的必争之地 。 资料显示 ， 射频前端芯片包括PA、波滤器、LNA、开关和Tuner等芯片 。
#射频#全球射频巨头在墨工厂停产 下游存断链风险 国产化的机会来了？
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根据Yole预测 ， 2018-2025 年全球射频前端的市场规模将由150亿美元增长到258亿美元 ， 年复合增速高达8% 。 其中增速最大的Tuner市场规模将从2018年的5亿美元增长到2025年的12亿美元 ， 复合增长率高达13% 。


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