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「周大福集团」周大福入主首年ST景谷净利降4成，新增的能源业务毛利率仅1.55%


每经采访人员：靳水平 每经编辑：卢九安
「周大福集团」周大福入主首年ST景谷净利降4成，新增的能源业务毛利率仅1.55%
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图片来源：摄图网
ST景谷（600265）2019年的业绩 ， 并没有随着实力股东方周大福的入主而产生起色 。
4月23日晚 ， ST景谷发布了2019年年报 ， 公司2019年增收不增利 ， 全年实现净利润仅342.8元 ， 相较于2018年同期还下降逾4成 。
需要指出的是 ， 2019年ST景谷是靠非经常损益实现盈利 ， 主业表现依旧平淡 。 另外 ， 公司旗下主业之一的能源业务 ， 虽然贡献了大多数营收 ， 但是毛利率仅1%左右 。 如今 ， 摆在公司面前的是如何提升盈利能力问题 。
业绩难言乐观 ST景谷2019年报显示 ， 报告期内 ， 公司实现营收2.03亿元 ， 较去年同期增加70.99% ， 归属于上市公司的净利润仅为342.8万元 ， 同比下滑43.41% 。
值得一提的是 ， 反映ST景谷主业的扣非净利润方面 ， 为亏损1304.4万元 。 也就是说 ， 公司去年盈利 ， 靠的是非经常损益 。 2019年 ， ST景谷的非经常损益为1647.2万元 。
分季度看 ， 2019年除了第一季度外 ， 其余三个季度ST景谷的扣非净利润全部为负 ， 第二、三、四季度的扣非净利润分别为-721.8万元、-507.4万元、-80.89万元 。
「周大福集团」周大福入主首年ST景谷净利降4成，新增的能源业务毛利率仅1.55%
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【「周大福集团」周大福入主首年ST景谷净利降4成，新增的能源业务毛利率仅1.55%】

图片来源：ST景谷2019年报 截图
除了业绩难言乐观 ， ST景谷的现金流也面临着大幅下滑 。 2019年 ， 公司经营活动产生的现金流量净额为-1917万元 ， 较之2018年的994.66万元 ， 大幅下滑292.73% 。 ST景谷表示 ， 主要是由于报告期内支付历年欠缴的养老保险金2350万元所致 。
值得一提的是 ， ST景谷在2019年的短期借款增幅较快 ， 期末数为5000万元 ， 较上期末增加66.67% ， 主要是收到浦发银行控股股东委托贷款所致 。 公司长期应付款为2.09亿元 ， 占总资产比例高达59.97% 。
从业绩构成来看 ， 去年ST景谷传统主业林业营收为4358.25万元 ， 营收比上年同期减少33.3% ， 且毛利率仅为6.31% 。
于ST景谷而言 ， 近年来 ， 由于主营的林化产业萎靡 ， 上市公司业绩也一直比较低迷 。 公司扣非净利润从2010年至今 ， 每年度均告负 。 转型迫在眉睫 ， 去年 ， 随着新控股股东周大福的入主 ， 公司也开启了向能源转型的道路 。
转型成效待考 ST景谷主营林化产品加工和人造板制造、森林资源培育、木材采运、加工、林业技术研发以及能源贸易等业务 ， 公司于2000年8月25日上市 。
2018年6月末 ， 周大福投资从小康控股受让ST景谷30%股权 ， 随后的12月 ， 周大福投资又发出部分收购要约 ， 并进一步收购了上市公司25%股权 ， 将其对ST景谷的持股比例提升至55% ， 实现了绝对控股 。 周大福投资便曾明确表示 ， “有意通过对原有业务的梳理和提升 ， 以及培育和发展新业务的方式 ， 提升上市公司整体资产质量和经营水平” 。
周大福入主后 ， ST景谷随即在能源方面展开动作 。 2019年3月 ， 公司新设立三家子公司 ， 从经营范围来看 ， 投设的三家子公司大多数开展能源业务 。
周大福投资在能源产业上已有布局 。 2015年 ， 周大福能源（中国）有限公司在北京注册成立 。 而2017年 ， 周大福曾耗资逾30亿美元收购了澳洲能源企业Alinta Energy 。
ST景谷在2019年年报中也表示 ， 公司立足发展 ， 面对公司人员较多 ， 赢利能力弱的不利局面 ， 积极布局能源新业务 。 在仅有半年时间和资金有限情况下 ， 完成能源合同金额1.5亿元 。
转型后的ST景谷 ， 能源2019年也为公司贡献了大部分营收 。 2019年 ， ST景谷能源产业实现营收1.05亿元 ， 为林业产业的两倍之多 ， 但是能源产业的毛利率仅为1.55% 。


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