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#石油#刷屏的中行原油宝遭遇了什么？事件持续发酵，焦点问题待解( 二 )


因此 ， 正是库存高位和实物交割困难等石油供需形势、市场流动性紧张及各种市场交易行为导致了油价暴跌 。 同时 ， 期货合约临近到期交易规则和交割条件 ， 加剧了油价暴跌的幅度 ， 乃至穿透零值 ， 深度跌入油价负值区间 。 中国银行等账户原油不能进行实物交割 ， 4月20日换月移仓 ， 出现了被逼平仓的行为 ， 或产生重大损失 。 4月21日 ， 中国银行发出公告 ， 暂停交易原油宝产品美国原油合约 ， 与芝商所确认结算价格的有效性和相关结算安排 。
#石油#刷屏的中行原油宝遭遇了什么？事件持续发酵，焦点问题待解
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中国银行原油宝巨亏事件还在不断发酵 。
面对巨额亏损 ， 不少投资者通过自发组织 ， 形成了数个500人的维权微信群 ， 而微博上最大的维权群已经接近4000人 。
4月23日 ， 陆续有投资者发布截图 ， 显示中国银行已经扣除部分保证金平仓亏损 。
#石油#刷屏的中行原油宝遭遇了什么？事件持续发酵，焦点问题待解
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目前 ， 原油宝事件已经引起了其他银行对相关原油期货业务的警惕 。
建设银行官网22日晚间公告称 ， 鉴于当前的价格风险和流动性风险等因素 ， 自公告之时起 ， 暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易 ， 持仓客户的平仓交易不受影响 。
23日 ， 交通银行也发布公告称 ， 鉴于当前原油市场价格风险和流动性风险等因素 ， 自公告之时（4月23日）起 ， 暂停记账式原油产品的新开盘交易 ， 现有持仓客户的平盘交易不受影响 。
业内人士认为 ， 原油宝产品投资者适当性问题、产品设计未考虑极端情况 ， 可能成为该事件的关键问题 。 针对投资者的一些质疑问题 ， 小编采访了银行与期货界业内人士进行分析 。
问：4月15日 ， 芝商所清算所已经修改规则 ， 原油期货可跌到负数或零 ， 中国银行为何没有提示风险？
4月15日 ， 芝商所（CME）清算所修改了交易规则 ， 并表示 ， 最近的市场事件增加了某些NYMEX能源期货合约可能以负或零交易价格交易结算的可能性 ， 并且这些期货合约的期权可能以负或零的行权价列出 。
投资者称 ， 规则的修改使得某些期货合约可能出现负交易价格结算情形之事 ， 并未从中国银行渠道获得风险警示 。
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就此 ， 某期货公司从业人员分析称 ， 原油宝理论上是个被动跟踪型产品 ， 最低只能跌到零 。 而在CME清算所修改了规则之后 ， 可能银行并未重视这一问题 ， 从而导致在极端行情下难以应对 。
从产品设计的角度而言 ， 纸原油与原油期货不同 ， 它是以人民币或美元买卖原油份额的投资交易产品 ， 只计份额 ， 不交割实物 。
有期货从业人员认为 ， 国内纸原油产品交易的标的是期货合约 ， 设计产品的时候就应该考虑流动性风险 。 并且 ， 原油宝针对的是普通投资者 ， 在产品设计之时 ， 就应该考虑提供流动性较好的交易标的 。
此事件中负油价的出现 ， 恰恰就是因为该期货合约流动性出现了极端紧张的情况 。
问：原油宝是否已超越银行对客户的风险等级要求 ， 涉嫌向不符合风险等级要求的客户提供高风险投资？
中国银行在22日的回应中称 ， 原油宝产品为境内个人客户提供挂钩境外原油期货的交易服务 ， 客户自主进行交易决策 。 个人客户办理原油宝需提交100%保证金 ， 不允许杠杆交易 。
某国有行投资经理认为 ， 原油宝并非实盘期货产品 ， 而是面向平衡型及以上风险承受客户发售的投资理财产品 。 “目前虚拟盘产品都有风险对冲机制 ， 比如在CME建不同比例的多头与空头头寸 ， 即使价格到0 ， 风险也能对冲掉 。 ”


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