市场@不熟悉的领域尽量少碰
今年以来 ， 突如其来的疫情事件加剧了石油的供需矛盾问题 ， 在不少地区出现经济停摆的影响下 ， 全球用油的需求量显著下降 ， 且相应的库存空间有接近上限的趋势 ， 石油的价值也遭到了大打折扣 。 值得一提的是 ， 虽然期货价格并不等同于现货价格 ， 且5月交货的WTI原油期货价格仍与原油期货6月合约存在着较大的价差空间 。 受到平仓盘的冲击影响 ， 非理性的情绪还是冲击到原油期货的6月合约 ， 在最近一个交易日内 ， 原油期货6月合约一度跌幅超过了60% ， 短时间内市场担忧情绪仍处于加速释放的过程之中 。
抄底油价或许是不少市场投机者的真实想法 ， 但在这一轮油价暴跌的过程中 ， 却让不少抄底油价的投资者吃了大亏 。 其中 ， 油价的持续非理性下跌 ， 对炒油者来说带来了较大的损失压力 。 与此同时 ， 因原油期货本身具有一定的升水风险 ， 若考虑到实际损耗因素 ， 实际上抄底油价还是存在不少的潜在风险 ， 长期投资本身具有较大的未知因素 ， 这显然不是普通投资者玩得起的投资游戏 。
相对于炒油的行为 ， 股票市场投资的确定性更高一些 ， 且中长期内不存在跌入负值以及升水损耗的风险 。 换一种角度分析 ， 抄底油价更注重短期投机 ， 长期投资可能需要承受升水损耗以及价格剧烈波动的风险 。 但抄底股票市场尤其是核心的市场指数基金以及优质稀缺的上市公司 ， 则基本上只需要承担时间成本 ， 只要企业基本面不发生实质性的恶化 ， 那么中长期的投资回报预期还是比较具有确定性的 。
在投资领域中 ， 常有一句话说 ， 不熟悉的领域尽量少碰 ， 这句话用在原油等渠道的投资上 ， 还是比较适用的 。 虽然现阶段内原油价格已经处于历史低位的状态 ， 但因本身的投资规则存在漏洞 ， 若原油期货价格长时间保持低位运行的走势 ， 那么投资者仍可能会承受到交割日前后的升水损耗风险 。 不过若在短时间内出现快速反弹的走势 ， 那么对抄底者来说 ， 自然也会带来可观的利润 ， 但原油期货的交易规则不同 ， 更适合短期投机 ， 并不适合长期投资 。
需要注意的是 ， 在国内市场中 ， 直接投资原油的投资渠道还是比较狭窄 ， 且多数需要承受磨损损耗的风险 。 相比之下 ， 对投资者来说 ， 在家庭资产配置中 ， 反而更适合提升股票或基金资产的配置比例 ， 当市场处于筑底的阶段 ， 恰恰属于股票或基金定投的时间点 ， 对不少投资者来说 ， 往往会存在一个误区 ， 即在低位区域不敢投资 ， 却选择高位区域追高参与 ， 长期下来 ， 终究还是亏多赢少 ， 很难在市场中实现有效获利 。
今年是比较特殊的年份 ， 全球市场的波动风险很大 ， 不确定因素仍存 。 因此 ， 虽然不少资产价格已处于历史底部区域 ， 但投资者更需要熟悉交易的规则 ， 均衡各类资产的配置比例 ， 在保障整体资产相对安全的前提下 ， 实现资产的保值增值 。
（责任编辑：何一华 HN110）
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