中国基金报@长期持有基金一定能赚钱吗？
主播|小欧
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看过前期专栏的朋友们 ， 肯定知道我最爱啰嗦的一句话就是要坚持长期投资 。 毕竟太多的案例和数据都证明了短期持有、追涨杀跌是咱们“致富”路上的绊脚石 。
但有时候也会有人问我“我已经持有挺久了啊 ， 怎么还是亏了？”
那么 ， 长期投资到底有没有用？是不是忽悠？
好奇的小伙伴就请接着往下看吧~
为了解答这个问题 ， 我先测算了一下2004年至今 ， 任一日买入并持有股票型基金总指数（以此代表全市场股票型基金整体表现 ， 下同）的收益数据 ， 结果发现持有期越长 ， 获得正收益的概率和投资收益往往就越高 。 
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数据来源：wind ， 中欧基金整理 ， 截至2019/12/31
那真实的客户情况是否也是如此呢？以成立十几年的老基金中欧新蓝筹为例 ， 详细分析其客户数据：
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数据来源：中欧基金 ， 截至2019/12/31
显然 ， 结果也基本与上述结论一致 ， 即持有期长的客户 ， 盈利概率和平均收益率明显更优 。 所以从数据上来看 ， 长期投资策略是有效的 ， 确实能帮助我们提升盈利体验 ， 并非忽悠~
发生这种情况 ， 原因往往有三种：
1
买入时的点位太高
这一点也很好理解 ， 对于一次性投资而言 ， 进场时的点位基本相当于买入的成本 。 如果进场点位过高 ， 成本就过高 ， 那后续赚取收益的空间自然就较小 ， 甚至有很大可能会亏损 。
测算在4000点以上的任一日买入股票型基金总指数 ， 且持有不同期限的收益情况 ， 可发现一直持有到第7年 ， 都是亏损状态；直到持有第8年 ， 投资收益才会翻红 。 
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数据来源：wind ， 中欧基金整理 ， 截至2020/4/17
2
持有的时间还不够长
虽然从上文的测算和真实客户数据来看 ， 持有基金3年的赚钱概率在7、8成左右 ， 即3年时间已经能在一定程度上平抑掉一些短期因素带来的波动了 。 但其实 ， 若要发挥长期投资的真正效用 ， 最好是经过一轮完整的牛熊周期转换 ， 所以一般需要5年以上的更长持有期 。
3
盲目长期持有
许多人误以为 ， 基金长期投资就是要一直持有 ， 坚决不能卖出 。 但其实 ， 长期投资更应该理解为动态的长期持有 ， 需要在投资过程中时常检视手中基金的情况 ， 并据此进行优化调整 ， 该止盈止盈、该止损止损 ， 而不是一颗树上吊到老死 。
牛市高点做止盈
过往A股市场“牛短熊长”是常态 ， 如果买入基金后不做后期管理 ， 收益有可能如同过山车一样 ， 逛了一圈又回到原点 。 
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数据来源：wind ， 时间区间2007/1/1-2020/4/17
但如果能在市场极为火热时 ， 进行一定的止盈操作 ， 整体盈利情况大概率能有明显的提升 。 而且从近十几年的市场来看 ， 需要做止盈的时点并不多 ， 只有2008年和2015年两次疯狂大牛市时 ， 需要进行相应操作 ， 其他的时点一般都不用太过操心 。
差基金要及时换
基金亏钱后 ， 许多人会有一种“鸵鸟心态”——亏都亏了就放着吧 ， 眼不见心不烦 ， 说不定哪天就涨了 。
但事实是 ， 基金往往有“弱者恒弱 ， 强者不恒强”的特征 ， 以近三年的偏股混合型基金为例 ， 可以发现：2017年度业绩垫底的10只基金 ， 在2018年度有8只表现较差 ， 在2019年度有7只仍处于后1/2 ， 而且2017年至今这10只基金均为负收益 。 
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数据来源：wind ， 偏股混合型基金为wind分类
时间区间2017/1/1-2020/3/31
由此可见 ， 如果不幸买到了品质较差的基金 ， 即使长期持有意义也不大 ， 最后仍然有很大可能会持续亏损 。 与其拿着不动、期待其逆风翻盘 ， 还不如及时止损 ， 尽早更换一只综合实力较强的基金 ， 指望它帮你回本和创造超额收益 。 
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风险提示：基金有风险 ， 投资需谨慎 。 基金的过往业绩并不预示其未来表现 ， 基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证 。
中欧基金《养基36计》
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