中国财富网@百亿级私募主打封闭产品，长期业绩成“试金石”
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头部私募正在加大对封闭投资策略的布局力度 。 据上证报了解 ， 沪上一知名私募已关闭一年期封闭产品的申购 ， 目前产品的封闭期全部为三年及以上 。 私募排排网数据也显示 ， 截至4月23日 ， 百亿级私募封闭运行中的股票策略产品数量已经超过1000只 ， 占比达四成以上 。
在业内人士看来 ， 发行封闭型产品可以减少投资者短期化、情绪化的行为 ， 从而避免其频繁进出损耗掉真实的投资收益 。 从基金管理角度来看 ， 基金经理能够坚持长期投资 ， 提高整体盈利概率 ， 不过前提是在基金经理的长期投资能力得到市场验证 。
头部私募偏爱封闭型产品
【中国财富网@百亿级私募主打封闭产品，长期业绩成“试金石”】尽管当前开放式基金仍为私募行业的主流 ， 但在百亿级私募的产品布局中 ， 封闭期为一到三年甚至更长期限的权益类产品 ， 存在感不断提升 。
私募排排网数据显示 ， 截至4月23日 ， 管理规模超过50亿元（包含百亿级）的私募机构 ， 封闭运行的产品数量为2977只 ， 其中百亿级私募的数量高达2069只 。
具体来看 ， 百亿级私募运行中的股票策略私募产品共计2784只 ， 其中封闭运行的产品数量高达1214只 ， 占比为43.61% ， 可见百亿级股票私募发行封闭型产品的积极性很高 。
“我们从两年前开始调整产品结构 ， 关闭一年期封闭型产品的申购 ， 全部重点放在三年以及以上封闭期的产品 ， 资金来源以个人投资者为主 ， 年化收益率基本在20%以上 ， 产品体验比开放型产品要好很多 。 ”沪上一家百亿级股票型私募的渠道副总监向上证报透露 。
据他介绍 ， 全力布局中长封闭期产品的原因有两个方面：第一 ， 如果选择做价值投资 ， 就需要寻找匹配投资理念的长期资金；第二 ， 资本市场变化很快 ， 每年的风格差异较大 ， 客户容易出现短期化、交易化的行为 ， 常常享受不到基金的收益 ， 因此扩大持有期限 ， 个人投资者在退出时 ， 赚钱概率将会提升 。
长期业绩成“试金石”
“我们也想做封闭型的产品 ， 这样产品收益率表现会更好 ， 但想做和能做是两回事 ， 投资者不买账、渠道没优势是最大的难题 。 ”一小型私募机构人士感慨道 ， 投资者越来越成熟 ， 对中长期价值投资理念的认可度不断提升 ， 但长期稳定的业绩表现、品牌效应是头部私募能够大力布局、获得投资者信任的根本原因 。
据统计 ， 截至3月底 ， 有10年以上业绩记录与净值更新的百亿级私募共6家 ， 分别为景林资产、淡水泉、保银投资、星石投资、重阳投资和盈峰资本 ， 6家私募近10年的平均收益率为186.59% ， 其中最高收益率为333.4% ， 最低收益率为78.94% 。 如将统计周期缩至5年 ， 21家满足条件的百亿级私募平均收益率为62.33% ， 最高收益率达288.24% 。
此前 ， 宁泉资产发行的“兴业信托·宁泉兴悦N号证券投资集合资金信托计划” ， 尽管封闭期为2年 ， 但也迅速成为爆款基金 。 原因就在于 ， 该私募的创始人为兴全基金前任总经理杨东 ， 具有很强的品牌效应 。
一公募行业的研究人士表示 ， 封闭式基金在公募产品中也较为常见 ， 可是有部分封闭型产品的表现并未明显强于开放型产品 ， 因此 ， 投资者不管选择私募还是公募 ， 在坚持长期投资理念的同时 ， 还需要寻找长期业绩被市场验证过的基金经理或机构 。
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