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「客户」成立23年老牌投资咨询机构遭罚！暂停新增客户3个月，新规还将过滤掉一大波现有机构( 二 )


2019年以来 ， 对投资咨询机构的监管一直在强化 。 中国证监会网站此前公布了被采取暂停新增客户的行政监管措施且处于整改期的证券投资咨询机构名录（2019年12月） ， 其中 ， 北京中资北方投资顾问有限公司广州分公司、上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司等共计32家证券投资咨询机构上榜 。
投资咨询新规或将过滤一大波现有机构
现行《证券投资顾问业务暂行规定》颁布的时间是2010年 ， 距今刚好十年 。
投资咨询新规也将很快实施 。 4月17日 ， 证监会就《证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 。
征求意见稿尽管重启了证券基金投资咨询机构的准入 ， 但大幅提高准入门槛的基础 ， 鼓励支持治理规范、适应监管、资本实力强的机构合法持牌经营；同时对出借转让牌照、股份代持、违规承诺收益、误导性宣传等突出违法违规行为予以明确禁止 。
明确从事证券基金投资咨询业务应当依法持牌经营 ， 要求申请开展投资咨询业务的机构净资产不低于1亿元 。
业内人士表示 ， 征求意见稿中对于投资咨询机构的股东方、高级管理人员及从业人员都提出了更高的要求 ， 比如光持股比例超过5%以上的股东 ， 净资产不低于5000万元这一条可能就能过滤掉一大波现有的证券投资咨询机构 。
此外 ， 监管层有意对证券投顾业务进行重新定位与规范 ， 现有证券投顾业务将面临较大的转型压力 。
一是更强调业务的集中统一管理 。 办法要求投资咨询机构向客户提供的投资建议、研究报告等 ， 应当经公司内部集中统一的决策程序生成和调整 ， 从业人员仅负责相关信息的传递和讲解 ， 不得自行生成或者调整 。 这显然与行业当下以个体投顾为主的业务模式有一定的出入 。
二是引导证券投资顾问业务向机构化、专业化的方向转变 。 目前证券投顾业务服务的客户主要还是普通投资者 ， 面向普通投资者提供证券投资建议 。 但征求意见稿中明确提出 ， 证券基金投资咨询机构原则上不得向专业投资者以外的客户提供股票、结构化产品、证券衍生品等高风险投资顾问服务 ， 经明确告知客户不适合 ， 且客户确有需要的除外 。
如果普通客户确有接受相应服务的需要 ， 投资咨询机构同时还需符合7大条件 ， 除比较基础的风险揭示及业务留痕等要求外 ， 看下来可能有3方面的要求估计会让现有的投顾有些难受：
一是单个从业人员服务的客户数量不超过 50 人；二是投资建议由生成投资建议的部门以外的独立研究部门出具可行性研究意见 ， 并有其他证券基金投资咨询机构的研究报告或者分析意见的支持；三是必须采用组合投资的方式提供投资建议 ， 且建议投资于单一高风险资产的配置比例不得超过 10% 。
"无论上面哪一条 ， 现在的投顾模式肯定都满足不了 。 "业内人士表示 。
此外 ， 征求意见稿对投顾业务的留痕存档并未放松 ， "对现场服务全过程录音或者录像 ， 对互联网等非现场服务全过程电子化留痕、存档 。 " 。
八大禁止性行为也被明确提出 。
在禁止性规定方面 ， 征求意见稿开展证券基金投资咨询业务 ， 不得有下列行为：传播虚假、误导性或者存在重大遗漏的信息；向客户承诺收益、承诺本金不受损失或者限定损失金额或比例；违规与客户约定分享投资收益或者分担损失；侵占、挪用客户财产；利用客户资产或者职务便利为客户以外的人牟取利益 。
【「客户」成立23年老牌投资咨询机构遭罚！暂停新增客户3个月，新规还将过滤掉一大波现有机构】此外 ， 开展证券基金投资咨询业务也被禁止有以下行为：以获取佣金或者其他不当利益为目的 ， 建议客户进行不必要的交易；出租、出借、转让证券基金投资咨询业务资格 ， 或者以承包、出租、出借、合资、合作、委托等方式将分支机构交由他人经营管理；为违法违规或者故意规避监管的证券基金业务活动提供便利 。


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