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「中信建投证券」中信建投证券递交申请：拟变更5%以上股权 究竟咋变？( 二 )


在这个时间点上 ， 中信建投证券提交大股东变更申请 ， 则无疑为这个传闻又插上了想象的“翅膀” 。
西部证券非银团队表示 ， 近 5 年国内上市券商数量扩大近 1.5 倍 ， 但行业格局相对分散 。 2018 年 TOP5营业收入占比仅为 31％ ， 远不及美国市场同业 70％以上的集中度水平 。 另外 ， 同质化业务模式严重 ， 加剧行业产能过剩 ， 内耗式竞争已在所难免 。 考虑到中小券商因经营与风控能力偏弱 ， 叠加部分股东或不满足券商股权新规等要求 ， 意味着在“稳健发展+扶优限劣”的基调下 ， 加大行业整合、提升行业集中度及打造航母级券商龙头将是大势所趋 。
事实上 ，2018 年以来 ， 中信证券通过收购广州证券强化在华南地区的布局 ， 中金公司收购中投证券弥补经纪业务的短板 ， 天风证券则收购恒泰证券增厚公司资本 ， 行业整合步伐已然加快 。
在上述团队看来 ， 券业并购可以存在三种实现路径 ， 一是以地区角度 ， 或以省市为单位 ， 同一地区整合形成龙头；二则是从股权角度 ， 或以大股东牵头 ， 整合收缩同一股权控制下的券商；三则是从头尾角度 ， 或将经营不善与不满足券商股权新规的部分中小券商股权划转至龙头券商 。
中信建投证券一季度净赚近20亿元
营收净利润同比均增逾3成
4月24日晚间 ， 中信建投证券也公布了2020年一季报 。 今年一季度 ， 中信建投证券实现营业收入43.82亿元 ， 同比增长41％；实现净利润19.51亿元 ， 同比增长31.11％ 。
「中信建投证券」中信建投证券递交申请：拟变更5%以上股权 究竟咋变？
本文插图

在券业一季度整体营收净利润同比微幅下滑的大背景下 ， 中信建投证券的业绩明显好于行业 ， 而从其主营业务来看 ， 自营业务为其做了较大贡献 。
以投资收益+公允价值变动损益来大致估算 ， 一季度 ， 中信建投证券实现自营收入为18.82亿元 ， 同比大增67.88％ 。 其中 ， 一季度其投资收益高达16.34亿元 ， 同比大幅增加140.65％ ， 中信建投在报告里解释称 ， 公司主要是本期交易性金融资产投资收益增加所致 。
「中信建投证券」中信建投证券递交申请：拟变更5%以上股权 究竟咋变？
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此外 ， 中信建投证券的经纪业务和投行业务也实现了业绩同比正增长 。 一季度公司经纪业务手续费净收入达到10.77亿元 ， 同比增长48.96％ 。 投资银行业务手续费净收入7.38亿元 ， 同比增长12.5％ 。 在主营业务中 ， 利息净收入和资管业务手续费净收入出现下滑 。 一季度 ， 公司利息净收入为3.33亿元 ， 同比下滑12.59％ 。 资管业务手续费净收入为1.56亿元 ， 同比下滑1.27％ 。
本文源自中国基金报


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