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「」甲之蜜糖，乙之砒霜！美资管巨头：不要盲目跟风美联储 关注实体经济前景( 二 )


「」甲之蜜糖，乙之砒霜！美资管巨头：不要盲目跟风美联储 关注实体经济前景
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此外 ， 在保持财政实力方面面临严峻挑战的一个行业是旅游业 。 骏利亨德森预计 ， 考虑到消费者行为可能发生的变化 ， 因“居家令”而给该行业带来的短期压力不会完全消失 。
负相关性破裂
同样 ， 美联储在国债市场上的行动也不能保证这些证券的安全 。 在过去的一个月里 ， 美联储持有的美国国债增加了45% 。 再加上政策利率接近于零 ， 且美联储不愿采取负利率 ， 这导致了收益率曲线的大部分上行空间非常有限 ， 美国国债与风险较高资产之间的负相关关系也有可能会破裂 。 事实上 ， 前所未有的扩表已经使得收益率曲线相较于2019年变得更为陡峭了 。 鉴于美联储承诺将政策利率保持在低位 ， 并将新发行数万亿美元的资金 ， 自然会被一些人解读为通货膨胀 。 鉴于这种风险 ， 加上中期债券的上行空间有限 ， 骏利亨德森认为 ， 谨慎的投资者别无选择 ， 只能躲在债券市场的前端 ， 即短期债券 。
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