『聪明的大作手』原油宝挂钩国际油价，实际是银行充当做市商，纸黄金也是一样模式( 二 )
其实理论上只要油价不是负值 ， 根本不需要追加保证金 ， 也就说即使跌到 1 分钱 ， 你有账户资产就剩下一分钱 。 除非跌到负值才要补款 ， 此前所有的交易规则里都没有负价格 。
但在前几天 4 月 15 日 ，WTI 原油所在的交易所（芝加哥商品交易所）重新编程其软件 ， 把相关交易软件修改可以到负价格 。
这是史无前例的修改 ， 但并没有引起银行的风险意识 ， 所以事后会责怪美国交易所修改了交易规则 — 允许价格出现负值 。
现在争论的焦点就是亏损谁来承担 。 笔者认为银行应该承担大部分风险 ， 和投资者可以协商或者走法律途径了 。
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除了原油宝这种理财产品 ， 几大商业银行推出的纸黄金 ， 都是做市商交易模式 。 价格从国际期货引入 ， 交易由银行充当投资者的交易对手 。 由于都是100%的保证金全额交易 ， 加上黄金方便储存 ， 价格波动有限 ， 不像原油可以跌到负值 ， 普通投资者风险相对可控 。 银行方面在期货市场操作头寸 ， 则会承担属于自己的风险和收益 。
【『聪明的大作手』原油宝挂钩国际油价，实际是银行充当做市商，纸黄金也是一样模式】（完）
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