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「总财」瑞幸造假惹祸？且看火线解读，美国证交会主席怒怼中概股：不要向其投入资金！列示7大风险

美东时间4月22日 ， 美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊?克莱顿(JayClayton)接受媒体采访时表示 ， 因为信息披露的问题 ， 他提醒投资者近期在调整仓位时 ， 不要将资金投入在美国上市的中国公司股票 。 此前一天 ， 克莱顿和美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）主席WilliamDuhnkeIII ， 以及SEC首席会计师SagarTeotia、SEC公司财务部总监WilliamHinman、SEC投资管理部总监DaliaBlass等多位官员联合署名发布了一份公开声明 。 声明称 ， 在过去的几十年中 ， 美国投资者的投资组合包括了越来越多新兴市场或在新兴市场有重要业务的公司 ， 但这些投资蕴含了大量的风险 ， 但美国证交会能做的措施有限 。 声明再次提及了PCAOB由于无法检查中国公司审计文件问题导致的高风险问题 。
事实上 ， 早在2018年12月 ， SEC和PCAOB就曾发布联合声明 ， 由于法律制度等原因 ， 监管机构在监督美国上市的中概股的财务报告方面面临重大挑战 ， 未来对于在审计底稿获取方面存在障碍的公司 ， 可能会要求进一步的信息披露或限制其再度融资 。 但接受采访人员采访的律师则认为 ， 就上市公司审计文件问题 ， 中美监管部门此前已经进行过多次沟通 ， 但解决问题并非一朝一夕 。
「总财」瑞幸造假惹祸？且看火线解读，美国证交会主席怒怼中概股：不要向其投入资金！列示7大风险
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声明警告新兴市场投资存在七大风险
此次美国证交会发布的声明认为 ， 美国证交会的使命包括保护投资者、保持市场完整性和促进资本形成；确保投资者和其他市场参与者能够获得高质量、可靠的披露 ， 包括财务报告 ， 是实现这些目标的核心 。 长期以来 ， 对高质量披露标准（包括有意义的 ， 有原则的监督和执行）的承诺一直是SEC和PCAOB自成立以来的重点 。
但声明称 ， 新兴市场中推广和执行这些标准的能力是有限的 ， 并且很大程度上取决于当地政府的行动 ， 而这些政府反过来又受到这些国家政策考虑的制约 。 结果 ， 与美国国内公司相比 ， 在包括中国在内的许多新兴市场中 ， 披露不完全或具有误导性的风险要大得多 ， 并且在投资者受到伤害的情况下 ， 获得追索权的机会将大大减少 。
该声明中重点提及了投资者需要关注七大风险 ， 包括：
一、新兴市场的风险披露 。 与新兴市场相比 ， 在新兴市场开展业务的公司以及这些公司的投资者通常面临更大的风险和不确定性 。 向SEC报告的发行人应向投资者明确披露这些事项 。 同样 ， 投资于新兴市场的基金应确保其重大风险披露充分并符合联邦证券法 。 许多风险和不确定性是特定于行业和辖区的 。 在这些情况下 ， 样本公开通常是没有用或不够的 。
二、财务信息要求和标准的质量差别 。 投资者或财务专业人员在进行投资建议时 ， 应仔细考虑财务信息的性质和质量 ， 包括财务报告和审计要求 。 发行人应确保与他们的独立审计师以及审计委员会（如适用）讨论相关的财务报告事项 。
三、PCAOB在中国仍无法检查审计工作文件 。 投资者和金融专业人士应考虑与PCAOB缺乏对中国PCAOB注册会计师事务所进行检查 ， 以及由此带来的潜在风险 。 发行人应明确披露由此产生的重大风险 。
四、美国当局在新兴市场采取行动的能力可能受到限制 。 对于发行人和监管者而言 ， 问责制 ， 包括个人问责制 ， 是美国证券法其中一个关键 。 在包括中国在内的某些新兴市场 ， 美国证券交易委员会 ， 美国司法部（“DOJ”）和其他主管部门在对非美国公司和非美国人员 ， 包括公司董事和高级管理人员采取行动和执行行动时 ， 经常遇到重大困难 。 发行人应明确披露有关重大风险 。
五、股东在新兴市场上享有有限的权利和很少的实际补救措施 。 在美国 ， 由于法律或适用性 ， 在许多新兴市场中 ， 通常很难或不可能进行美国常见的股东索赔 ， 包括集体诉讼证券法和欺诈索赔 。 发行人应明确披露对股东权利的任何重大限制 。


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