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『投资』性质堪比“两康”？又一家存贷双高企业被调查，监管层严打财务造假，半个月已立案15家( 二 )


财务费用激增 业绩持续滑坡
除了负债在攀升 ， 宜华生活的财务费用出现了激增 。 根据财报显示 ， 2015年至2019年上半年 ， 宜华生活财务费用分别为1.86亿元、2.56亿元、4.15亿元、4.47亿元和1.56亿元 ， 分别占净利润比例的30.44%、36.16%、55.11%、115.50%和119.08% ， 财务成本已经完全吞噬了净利润 。
但即便如此 ， 宜华生活也没有拿出账面上充裕的货币资金进行投资 ， 2015年以来公司投资收益未超过千万 。
2020年1月21日 ， 宜华生活发布2019年度业绩预告 ， 预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润约-1.08亿元至-1.59亿元 。 扣除非经常性损益事项后 ， 预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润约-1.2亿元至-1.75亿元 。 宜华生活解释 ， 业绩变动原因是报告期内受中美贸易摩擦影响 ， 北美市场客户订单减少 ， 由于北美目前仍是公司主要的外销销售市场之一 ， 公司难以在短时间内转移销售中心 ， 造成外销收入同比大幅度下降 ， 其中并没有提及财务费用的激增 。
二级市场上 ， 宜华生活从2015年转型以来 ， 股价持续下跌 。 2020年4月24日收报2.25元 ， 较2015年高峰时的23.24元跌去了90.32% 。
『投资』性质堪比“两康”？又一家存贷双高企业被调查，监管层严打财务造假，半个月已立案15家
本文插图

值得注意的是 ， 宜华系旗下的另一家上市公司宜华健康也“事情”不断 ， 宜华健康日前披露2019年业绩预告 ， 预计2019年净利润亏损12.5亿元至16.2亿元 ， 同比上年下降804%至1013% 。 预计计提商誉减值 10亿元至16亿元；应收账款坏账准备9000万元至1.6亿元；长期资产减值准备2亿元至3亿元 。
这与2014年开始至2018年期间 ， 宜华健康收购14家医疗类公司有关 ， 为了实现转型 ， 宜华健康大笔收购 ， 靠银行贷款来弥补资金缺口 ， 从而使得公司负债累累 ， 流动性面临巨大风险 。 截至2019年三季度末 ， 宜华健康负债总额为55.82亿元 ， 资产负债率为68.8% ， 而公司账面上的现金及现金等价物仅为1.26元 ， 和债务规模相比 ， 实在杯水车薪 。
另外 ， 2020年1月 ， 广东证监局还对宜华健康及其实际控制人董监高釆取监管措施 。 在信息披露方面 ， 存在未披露子公司与公司第二大股东资金往来关联交易；遗漏披露向关联方收购资产涉及的关联担保信息；未及时披露重要资产被抵押的情况；未及时披露重大合同的变化进展情况；未及时披露重大收购事项进展情况；未及时被露签署股权收购框架协议的情况；未及时披露2018年度计提大额资产减值情况等问题 。
证监会从严打击财务造假
证监会近期表示 ， 要重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为 。 近期更是祭出监管利剑 ， 半个月时间 ， 共开出了15份上市公司立案调查书 ， 从严打击财务造假意图明显 。
上市公司真实、准确、完整、及时的披露信息是证券市场健康有序运行的重要基础 。 财务造假严重挑战信息披露制度的严肃性 ， 严重毁坏市场诚信基础 ， 严重破坏市场信心 ， 严重损害投资者利益 ， 是证券市场“毒瘤” ， 必须坚决从严从重打击 。
近年来 ， 证监会充分发挥稽查处罚的惩戒、威慑、警示和教育功能 。 集中力量查办欺诈发行、财务造假、长期侵占上市公司大额资金、操控上市公司违规提供巨额担保等信息披露重大典型案件 ， 严惩说假话、做假账、编故事、炒概念等市场乱象 。
证监会表示 ， 将统筹监管执法力量 ， 发挥稽查执法和日常监管两个环节的优势 ， 密切协同 ， 提高案件查处的精准度 ， 确保重大案件快查快办 ， 加强与公安机关协同打击证券期货违法犯罪的机制建设 ， 着力提升行政刑事执法协同能力 ， 坚决净化市场环境 ， 保护投资者合法权益 ， 切实维护市场纪律和市场秩序 ， 促进资本市场健康稳定发展 。
今年3月1日实施的新《证券法》大幅提高了财务造假的违法成本 ， 通过新增信息披露条款凸显出重要性 ， 其中不仅包括扩大信息披露义务人的范围 ， 信息披露内容简洁明晰、通俗易懂（第七十八条）以及披露义务人应具有自愿性原则（第八十四条）等 ， 而且也就对信息披露的真实程度做了严厉的惩罚力度 ， 即相比于原来《证券法》的最高惩罚金额只有60万 ， 现提高到 1000万元 。 同时 ， 新《证券法》还创设了中国特色的证券集体诉讼制度 ， 因财务造假受损失的投资者可通过投资者保护机构参加证券民事赔偿诉讼 ， 巨额赔偿将大幅提高造假成本 ， 可以预期“重罚+严惩+高额赔偿”将成为执法常态化 。


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