「上海证券报」A+H公司加速价值传递，业绩说明会引领年报新风向
从面对面到屏对屏、从H股市场到A股市场、从机构投资者到中小投资者……伴随2019年年报进入密集披露期 ， 一场场形式多样、精彩纷呈的业绩说明会逐渐成为上市公司年报“标配” 。
【「上海证券报」A+H公司加速价值传递，业绩说明会引领年报新风向】今年以来 ， 证监会大力推动上市公司召开业绩说明会 ， 增进与中小投资者的沟通交流 ， 鼓励董事长出席 ， 特别是沪深300指数公司要在召开年度业绩说明会方面起到示范作用 。 在沪深交易所的动员下 ， 上市公司积极举办业绩说明会 。 其中 ， A+H公司打破固有传统 ， 将业绩说明会“互动之门”向A股、H股两地投资者公平开放 ， 董事长率管理层与投资者互动交流 ， 中小投资者有机会平等参与提问 ， 一系列新变化逐渐开启年报解读新模式 ， 上市公司价值也在良性互动中进一步获得认同 。
A+H公司“扮靓”业绩说明会
2019年年报披露节奏因疫情影响有所放缓 ， 但业绩说明会却让年报信息披露更加高效、出彩 。
采访人员发现 ， A+H公司逐渐成为“扮靓”业绩说明会的主力 。 往年 ， A+H公司可能更多选择在香港召开业绩说明会 ， 而今年此类公司打破固有交流模式 ， 采取两地分别举办或同步直播的形式与全体投资者互动交流 。
据统计 ， 截至4月10日 ， 沪深两市116家A+H股公司 ， 已有97家公司披露年报 ， 其中42家公司披露召开业绩说明会 ， 36家公司已完成 。 超过四成A+H公司面向全体投资者召开业绩说明会 ， 这一数据是去年的3倍 ， 还有更多公司陆续加入其中 。 此前 ， 中国神华、皖通高速只针对香港市场召开业绩说明会 ， 今年两公司首次向两地全体投资者敞开交流大门 。
上市22年来 ， 兖州煤业一直保持召开业绩说明会的良好传统 。 公司董秘靳庆彬向上证报采访人员介绍 ， 年报和半年报披露后 ， 公司都会举办业绩说明会 。 近年来 ， 公司除了举办H股专场业绩说明会外 ， 还会在北京、上海、深圳面向A股投资者进行业绩说明 。 同时 ， 公司在一季报和三季报披露后 ， 还会召开电话业绩说明会 。
“今年受疫情影响 ， 公司改变了面对面现场交流的形式 。 在业绩快报披露后 ， 公司以电话会议形式与国内外投资者进行了交流；4月23日年报披露后 ， 公司又针对A股投资者召开了专场说明会 。 ”在靳庆彬看来 ， 上市公司召开业绩说明会具有三重意义 ， 一是董事长、总经理等带队出席业绩说明会 ， 能够增强公司的透明度 ， 便于投资者更好地理解公司价值；二是与投资者高频互动交流 ， 将市场诉求直接传达至管理层 ， 有助于提升公司管理能力；三是得益于长期良性互动 ， 上市公司的形象和市场公信力也会不断提升 。
良性互动加速价值传递
董事长与中小投资者直接“对话” ， 让业绩说明会更加接地气、显诚意 。 在市场各方公平参与、良性互动的过程中 ， 信息披露的有效性得以提升 ， 上市公司的价值也得到快递传播 。
从与会“阵容”可以看出 ， 上市公司对业绩说明会的重视度显著提高 ， 已召开业绩说明会的公司中 ， 近九成有董事长或总经理出席会议 。 2月21日 ， 中国平安以网络+电话形式开启沪市公司首场业绩说明会 ， 公司向投资者公开征集的问题数量超过200个 ， 公司董事长马明哲率多位高管集体亮相回应市场关切 ， 进一步拉近了与广大投资者的距离 。
同时 ， 越来越多公司向中小投资者敞开了“互动之门” 。 中国外运、中国平安今年均是首次邀请中小投资者参与业绩说明会 。
作为科创板首家央企、A+H公司 ， 中国通号4月15日拉开了科创板集体网上业绩说明会的序幕 。 公司董事长周志亮率核心高管亮相 ， 大幅压缩了管理层业绩说明时间 ， 给投资者更多互动机会 ， 很好地诠释了上交所倡导的以投资者视角切入 。 公司还就前期公开征集的有代表性的问题予以回应 ， 增强了业绩说明会的时效性 。 此外 ， 投服中心也陆续现身中国通号、中信证券等多场业绩说明会 ， 代表中小投资者发声 ， 进一步增强了交流效果 。
中国通号董秘邱巍向采访人员表示：“中小投资者对公司的业绩、未来成长性关注度较高 ， 能感受到科创板的中小投资者对公司研究较深入 ， 专业性比较强 。 ”邱巍认为 ， 科创板公司硬科技属性较强 ， 普通投资者对相关技术理解有难度 ， 有必要通过业绩说明会等形式增强沟通 ， 向市场更好地传递公司价值 。 同时公司也能够在此过程中及时回应市场关切 ， 不断完善经营管理 。
值得一提的是 ， 兖州煤业与投资者的良性互动已落到实处 。 据采访人员了解 ， 兖州煤业如何优化战略发展方向 ， 一直牵动着投资者的目光 。 在去年召开的中期业绩说明会上 ， 有投资者直接向公司提出诉求 ， 希望缩减贸易板块业务 ， 减少相关风险 。 对此 ， 兖州煤业经审慎论证 ， 在今年3月27日履行董事会审议程序后宣布 ， 出售其全资子公司兖煤国际贸易有限公司和兖煤国际（新加坡）有限公司100%股权 ， 进一步优化产业布局 ， 聚焦煤炭主业 。 此举不仅提升了公司价值 ， 更让兖州煤业在投资者心中的好感度直线上升 。
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