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[信用等级]大公国际提高荣盛发展信用等级至3A( 二 )


4、盈利能力不断增强 ， 偿债来源较为充足
“荣盛发展盈利能力有所增强 ， 偿债来源较为充足 ， 对公司整体债务偿还提供良好保障,盈利对利息的覆盖能力处于较好水平；融资渠道丰富 ， 外部融资能力强；流动性偿债能力较强 。 ” 大公在评级报告中指出 。
偿债来源结构主要包括盈利、自由现金流、债务收入和外部支持 。 2017～2019年 ， 受房地产项目结算规模增加影响 ， 荣盛发展利润总额和净利润均保持增长 ， 盈利能力持续增强 ， 保持较强的整体费用控制能力 。 同期 ， 荣盛发展融资方式主要为银行贷款、信托融资及直接融资 ， 融资渠道丰富 ， 外部融资能力强 ， 可为公司获取土地及开展项目提供资金保障 ， 流动性偿债来源总体充足 。
另外 ， 从公司的债务和资本结构来看 ， 2017年以来 ， 荣盛发展预收款项逐年增长 ， 主要是新增预售房款较多所致 ， 为公司未来经营业务的发展和营业收入的结转提供保证；资产负债率逐年下降；债务资本比率逐年下降 ， 总有息债务占总负债的比重逐年下降；所有者权益结构保持稳定；所有者权益逐年增长 。
“综合来看 ， 荣盛发展的抗风险能力极强 ， 预计未来1～2年 ， 公司继续以房地产开发与销售业务为核心板块 ， 业务经营将保持稳定 。 因此 ， 大公对荣盛发展评级展望为稳定 。 ”
（责任编辑：宋虹姗 HO031）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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