『基金』多只基金“躺枪”紫金矿业，“防雷季”基金紧盯确定性( 二 )
当然 ， 对于一季报净利润告负的标的 ， 也有基金经理表示 ， 部分标的一季度业绩是受疫情拖累 ， 但随着国内疫情的有效控制 ， 一些公司二季度相关业务也将逐渐恢复至往年同期正常水平 ， 对于这些标的依旧持看好的态度 。 正因如此 ， 可以看到不少基金仍然扎堆其中 。
整体而言 ， 受疫情影响 ， 2020年一季度A股业绩预告披露进度不及2019年同期 ， 预喜公司占比下降 ， 首亏公司明显增多 。 需要注意的是除首亏公司多受疫情影响外 ， 近五成预告业绩下滑的公司也都提到疫情带来不利影响 。 本周上市公司一季报将披露完毕 ， 预计有2973家上市公司将披露一季度业绩 。 分析认为 ， 随着一季度业绩披露的收官 ， 市场将关注一季报业绩确定性较高的个股 。
广发证券就表示 ， 参考2003年SARS、2008年金融危机可比时段 ， 在"业绩减记"的初期市场都是优先寻找"业绩相对优势"；减记后期配置"政策对冲方向"+"业绩修复弹性" 。 站在当前时点 ， "业绩相对优势"板块虽然在过去一个月显著跑赢 ， 但"瑕疵"在于配置已经显著抬升 ， 而估值回到了高位 。 从基金一季报的配置来看 ， 疫情之下市场"规避冲击、拥抱内需"的配置思路成为共识 。
【『基金』多只基金“躺枪”紫金矿业，“防雷季”基金紧盯确定性】进一步而言 ， 广发证券认为 ， 后市随着"业绩相对优势"的板块配置与估值日渐失衡 ， 配置思路有望逐步转向"政策对冲方向"与"业绩修复弹性"：首先是受益"风险溢价顶"的科技成长（IDC/医疗信息化/新能源车）；其次是景气与配置双双触底、边际修复预期增强的"报复性消费"（休闲服务/机场）；此外逆周期政策促基建链的扩张（建材/电气设备）同样值得关注 。
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