『农业早知道』油脂价格继续寻底，原油暴跌( 二 )
（2）套盘利润将逐步走高 ， 对远期基差采购持观望保守看法
因产地库存未来趋于积累 ， 主观预计未来国内套盘利润将逐步走高至倒挂100-200元/吨区间 ， 而进入三季度后国内24度现货基差也将从300-400元/吨的高位松动 ， 因此不建议过分追涨远期基差 。 类似马盘 ， 国内连盘棕油91月差提前交易产地累库的预期快速缩小至-140—150 。 虽91月差反套方向不变 ， 但国内采购进度以及需求较好的事实将导致反套趋势并不流畅 ， 因此需谨慎对待 。 
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第三部分行情展望
疫情以及国际超低油价抑制短期国内外棕油的反弹 ， 5-6月产地卖压体现 ， 需求的降幅将超过供应的降幅 ， 国内外棕油单边价格或将继续弱势寻底 ， 中长期企稳反弹需等待销区的补库以及原油价格的大幅反弹 。
第四部分交易策略
单边策略：国内外棕油受制于疫情持续以及国际油价 ， 短期价格弱势持续 ， 不排除再继续探出新低 ， 马盘继续看跌至成本线附近 。
套利策略：关注豆棕价差的扩大、p91反套 。
期权策略：单边看空 ， 并且趋势持续 ， 难有明显反弹 ， 但近期棕油下跌幅度过猛 ， 有底部反复的可能性 ， 故可以考虑熊市衣领期权 。 (以上仅为方向性建议 ， 具体执行价位和报价根据各自意愿和需求可咨询银河德睿)
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（责任编辑：黄莺）
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