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#券商#券业拥抱利好！两月内券商扎堆再融资规模近千亿，债券融资逼近5000亿

财联社（北京 ， 采访人员 陈靖）讯， 2020是券商补充资本金的大年 。 财联社采访人员查阅Wind数据发现 ， 券商在春节后 ， 特别是在融资新规落地后呈现出显著高涨的融资热情 。
【#券商#券业拥抱利好！两月内券商扎堆再融资规模近千亿，债券融资逼近5000亿】Wind数据显示 ， 再融资新规落地至今 ， 已有11家上市券商修订定增预案或新推出配股、定增计划 ， 合计募资规模达936亿元 。 从原因来看 ， 补充资本金是券商再融资的最大动力 。
再融资新规不仅利于券商补充资本实力 ， 也将给券商股权承销带来增量业务 ， 全年可贡献收入或在百亿元以上 。 有市场人士表示 ， 当下环境有利于上市公司推动定增计划 ， 主要因为一方面再融资新规松绑 ， 另一方面A股市场处于低位区间 。
此外 ， 债券融资需求同样猛增 。 根据Wind对今年券商发债统计 ， 截至目前 ， 45家券商债融合计达到4888亿 。 而在去年 ， 突破4000亿融资需要大约半年时间 。 从债券类型来看 ， 证券公司债及短融为主流 ， 两者合计占96% 。
券商拥抱利好 ， 积极发布"补血"计划
今年以来 ， 多家券商近期密集"补血" 。
截至目前 ， 已有11家券商发布再融资 ， 募资规模合计达936亿 。 定增为上市券商融资的主要选择 ， 有8家计划非公开发行股份；2家计划发可转债；1家计划配股 。
根据Wind数据显示 ， 海通证券、国信证券、中信建投证券定增规模最大 ， 超过百亿 ， 计划募集资金分别不超过200亿元、150亿元和130亿元 。 能够预见在未来一段时间内 ， 券商调整定增预案将成为常态 。
在融资新规落地的第十天 ， 海通证券就宣布修订了定增计划 。 2月25日晚间 ， 海通证券披露非公开发行股票二次修订稿 。 针对发行对象数量、发行价格、限售期等做出相应调整 ， 涉及六大方面 。
采访人员注意到 ， 目前包括海通证券在内 ， 共11家券商的定增预案尚未实施 。 分别是海通证券、中信建投、第一创业、西部证券、中原证券、南京证券、国信证券、西南证券、华林证券、财通证券、红塔证券 ， 拟募集资金达936亿元 。
#券商#券业拥抱利好！两月内券商扎堆再融资规模近千亿，债券融资逼近5000亿
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从各券商募资用途上看 ， 多数券商再融资指向补充公司资金 ， 扩大业务规模等 。 其中 ， 发展资本中介和投资交易等重资本业务成为券商募资的重点投向 。
西南证券认为 ， 证券公司盈利模式正发生深刻变革 ， 从过去的通道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型 。 资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力及差异化竞争优势、增强风险管理能力的关键 。
国开证券认为 ， 再融资作为券商的轻资产业务 ， 预计新规出台后券商现金增发收入有望重回百亿以上 。 包括再融资新规在内的相关政策逐步落地中 ， 券商正迎来历史性的发展机遇 。 随着疫情影响的逐步消化 ， 证券行业的估值压制状态将得到显著改善 。
中信建投证券测算 ， 预计在再融资等相关规则优化之下 ， 2020年直接融资市场将得到长足的发展 ， 证券业服务实体经济的能力将得到显著改善 。 中性假设2020年证券业再融资主承销金额为1.8万亿元 ， 费率为0.8% ， 那么全年可贡献收入144亿元 ， 相当于2019年证券业营业收入的4.11% 。 全年来看 ， 头部券商发展空间仍值得期待 。
券商债券融资猛增 ， 发债4880亿
相比股权融资 ， 债券融资规模在今年上升较快 。
根据Wind对今年券商发债统计 ， 截至目前 ， 45家券商债融合计达到4888亿 。 而在去年 ， 突破4000亿融资需要大约半年时间 。 从债券类型来看 ， 证券公司债及短融为主流 ， 两者合计占96% 。
Wind数据显示 ， 截至4月15日 ， 中信证券发债募资已经达到490亿 ， 其中短融规模合计320亿 ， 证券公司债规模170亿 。 招商证券发债融资合计365亿 ， 中信建投340亿；广发证券323亿 。


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