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『小债看市』“最大民营运营商”23亿转让资产，债务集中兑付压力迎刃而解


『小债看市』“最大民营运营商”23亿转让资产，债务集中兑付压力迎刃而解
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今年以来 ， 鹏博士面临近50亿债务集中兑付压力 ， 重压之下其还款意愿强烈 ， 逐抛出定增、发债、转让资产等融资手段 ， 近日已完成9.98亿债券回售的兑付 。
01出售资产
4月27日晚 ， 鹏博士（600804.SH）发布公告称 ， 拟与平盛国际、锦泉投资签订《资产转让协议书》 ， 受让鹏博士数据中心相关资产 ， 转让价格为23亿元 。
『小债看市』“最大民营运营商”23亿转让资产，债务集中兑付压力迎刃而解
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资产转让公告
通过此次资产出售 ， 鹏博士将获得相应的财务回报及支持未来发展的资金 ， 既能缓解短期偿债压力 ， 又能以较低成本融资聚焦发展数据中心业务 。
值得注意的是 ， 本次标的资产转让扣除各项税费及其他成本后 ， 预计2020年鹏博士净利润将增加约9.5亿元 。
《小债看市》统计 ， 目前鹏博士存续境内债券两只 ， 其中“18鹏博债”已于4月27日完成9.98亿回售的兑付 ， 还有一只10亿规模“17鹏博债”将于今年6月面临回售 。
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境内存续债券情况
02外部融资缓解压力
据官网介绍 ， 鹏博士成立于1985年 ， 1994年在上交所上市 ， 主营业务包括数据中心及云计算、通信及互联网服务 ， 及其他互联网增值业务等 。
据悉 ， 鹏博士是国内规模较大的民营电信增值服务上市公司 ， 连续五年蝉联“互联网百强企业”榜单 ， 拥有全国范围牌照的全业务运营商 。
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鹏博士官网
从股权结构上来看 ， 鹏博士的控股股东是鹏博实业 ， 直接持股8.03% ， 向上穿透后公司实控人为杨学平 。
2017年以来 ， 因受国家“提速降费”政策及基础电信运营商固移融合套餐等因素影响 ， 鹏博士互联网接入业务收入下降 ， 盈利能力受到牵连 。
2019年 ， 由于计提长城宽带固定资产和商誉减值 ， 鹏博士预计巨亏51-58亿元 ， 其中计提固定资产减值30-38亿元和商誉减值20亿元 。
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2019年业绩预告
截至最新报告期 ， 鹏博士总资产为229.03亿元 ， 总负债158.85亿元 ， 净资产70.18亿元 ， 资产负债率69.36% 。
《小债看市》分析债券结构发现 ， 鹏博士主要以流动负债为主 ， 占总债务比为61% 。
截至2019年三季末 ， 鹏博士流动负债有96.23亿元 ， 其中短期借款8.95亿元、应付票据和应付账款14.88亿元 。
而从流动性方面看 ， 截至2019年三季末 ， 鹏博士账上货币资金还有19.24亿元 ， 经营性现金流净流入6.17亿元 ， 自有资金对短期债务覆盖性良好 。
另外 ， 鹏博士还有非流动负债62.62亿元 ， 其中长期借款5.15亿元 ， 应付债券49.6亿元 ， 可以看出其较依赖于债券融资 ， 其整体有息负债有63.7亿元 。
在外部融资方面 ， 除了银行借款和债券融资 ， 鹏博士还有租赁融资 ， 应收账款融资 ， 定增以及股权质押融资 。
从银行授信方面看 ， 截至2019年6月末 ， 鹏博士银行授信总额为17.67亿元 ， 未使用授信额度还有10亿元 ， 财务弹性尚可 。
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银行授信情况
为了补充现金流、缓解偿债压力 ， 鹏博士此前还抛出发债和定增方案 。 目前根据上交所公告显示 ， 鹏博士20亿私募债券申请已获通过 。


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