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『猎云网』关于瑞幸造假，证监会不倾向实施“长臂管辖”


『猎云网』关于瑞幸造假，证监会不倾向实施“长臂管辖”
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猎云网注： 4月27日下午 ， 此前自曝造假22亿元的瑞幸咖啡（Luckin Coffee Inc., NASDAQ: LK）公开表示 ， 公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸经营情况相关工作的了解 。 据《财经涂鸦》报道 ， 过去三周内 ， 由证监会国际部牵头 ， 并联合多个部门 ， 已经对瑞幸进行了大量的调查工作。 文章来源：棱镜·腾讯小满工作室 ， 作者：张迈 ， 编辑：张庆宁 。
4月27日晚间 ， 证监会有关负责人答采访人员问：自瑞幸自爆财务造假以来 ， 中国证监会第一时间对外表明严正立场 ， 并就跨境监管合作事宜与美国证监会沟通 ， 美国证监会作出了积极回应 。
就27日证监会此次表态来看 ， 证监会并不倾向采用新《证券法》赋予的“长臂管辖权”直接对瑞幸进行处罚 ， 而只是在中美跨境监管合作框架下 ， 对瑞幸财务造假事件进行调查 。
美国证监会依旧保有针对咖啡财务造假案的管辖权（包括处罚权） 。
【『猎云网』关于瑞幸造假，证监会不倾向实施“长臂管辖”】4月27日下午 ， 此前自曝造假22亿元的瑞幸咖啡（Luckin Coffee Inc., NASDAQ: LK）公开表示 ， 公司正在积极配合市场监管部门对瑞幸经营情况相关工作的了解 。
据《财经涂鸦》报道 ， 过去三周内 ， 由证监会国际部牵头 ， 并联合多个部门 ， 已经对瑞幸进行了大量的调查工作 。
公开信息显示 ， 国务院金融稳定委员会已经不点名指出：“一些上市企业无视法律和规则 ， 涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为” ， 包括中国证监会、银保监会、市场监督管理部门等多个部门都已介入瑞幸案的调查 。
瑞幸案财务造假行为大幅提升中国公司赴美（在美）上市的信用成本 ， 但情绪的归情绪 ， 法律的归法律 ， 任何国家都不会轻易使用“长臂管辖”的权利 。
为何说不会轻易使用“长臂管辖”
2019年年底 ， 中国新《证券法》正式颁布 ， 第二条中第四款增设有关域外管辖的内容——在中国境外的证券发行和交易活动 ， 若扰乱境内市场秩序 ， 损害境内投资者合法权益 ， 将会受到中国法律的制裁 。
因此 ， 即使瑞幸注册地位于美国的开曼群岛 ， 证券存托凭证在美国纳斯达克交易所上市 ， 只要其财务欺诈行为满足扰乱境内市场 ， 或者是损害境内投资者合法权益的要求 ， 理论上中国证监会均有权采取处罚措施 。
自爆财务欺诈令瑞幸股价在一小时内经历5次熔断 ， 跌幅一度高达81.3% ， 投资者损失惨重 。 据界面新闻报道 ， 不少中国投资者因瑞幸的财务欺诈遭受损失 ， 甚至有投资者损失数百万美元 。
境内投资者合法权益受损的要求似乎已经满足 ， 中国证监会对瑞幸作出处罚貌似也顺理成章 。
但事实上 ， 任何国家都不会轻易使用“长臂管辖”的权利 ， 主要原因在于以下两点——
其一 ， 避免引发管辖权冲突 。
当一个国家的证券法能够进行“长臂管辖”时 ， 一项证券交易行为将可能会受到多个国家的管辖 ， 这时管辖权冲突的现象也就出现了 。 而管辖权通常被视作是国家主权中不可分割的部分 。 管辖权的冲突 ， 可能会对他国主权产生侵害 。
因此 ， 各国普遍遵守着国际礼让原则 。 当已有外国证券法进行管辖的情形下 ， 本国将基于礼让不再介入 。
其二 ， 避免司法、执法资源的浪费 。
司法、执法都是有成本的 ， 这些都需要税收的支持 。 如果芝麻绿豆大小的事情 ， 便能够使得中国证监会启动“长臂管辖”的话 ， 到头来浪费的还是纳税人的钱 。 因而 ， 在这个角度上 ， “长臂管辖”的启动也需要一定的门槛 。
但“长臂管辖”启动的门槛究竟是什么呢？目前 ， 中国证监会尚未给出明确的章程指示 ， 毕竟有关“长臂管辖”的条款首次写入《证券法》 ， 缺乏相应的司法、执法实践 。


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