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#农业早知道#维持震荡调整态势，豆粕、玉米市场供需分化

2020年4月第4周 ， 本周主要饲料原料及添加剂供应总体充足 ， 需求稳定 ， 周度综合均价有所变动 ， 其中基层余粮探底 ， 贸易商惜售 ， 玉米价格继续偏强;新冠疫情影响需求 ， 美豆期间总体继续偏弱 ， 国内大豆进口到港量充足 ， 豆粕价格继续偏弱为主 。 预计 ， 近期玉米价格将总体继续偏强看涨为主 ， 到临储拍卖启动之后有望逐步放缓;由于大豆供应总体有保障 ， 预计豆粕现货总体看跌为主 ， 有抗跌性但要实现整体反弹难度较高 。
一、行情概述
玉米方面
玉米种植端库存粮源逐渐减少 ， 贸易商收购价格不断抬升 。 行情方面 ， CBOT玉米期货先抑后扬 ， 大连玉米期货持续偏强 。 本周国内主产地基层余粮不足 ， 粮源主要是贸易环节库存 ， 基于收购成本抬升以及对后市价格看好的预期 ， 持粮贸易主体惜售情绪愈发浓厚 ， 加工企业厂门到货量继续维持低位 ， 玉米现货价格继续追涨 ， 周度环比上涨1.26% 。
图表：2019-20年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
#农业早知道#维持震荡调整态势，豆粕、玉米市场供需分化
文章图片
备注：1 ， 数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2 ， 价格以主产区出库价格为主 。
豆粕方面
【#农业早知道#维持震荡调整态势，豆粕、玉米市场供需分化】本周国内豆粕现货行情先跌 ， 周三开始止跌、并略有反弹 ， 但周度价格环比仍呈下跌趋势 。 外围方面 ， 截止到本周一美豆连续六日累计下跌37美分 ， 仍然是新冠疫情因素引发人们对饲料需求担忧 ， 尤其是国际原油一度跌至负值 ， 美国农产主甚至有用安乐死的方式来减少疫情下养殖的压力;之后因吸买盘和原油回升提振 ， 美豆连续三个交易日累计反弹收高10美分左右 ， 周五收盘再度下跌7美分 ， 可见疫情下美盘短期依旧无能持续反弹 。 国内方面 ， 在上半周美盘持续下跌压力下 ， 国内豆粕现货跟随大趋势回落 ， 同时随着进口大豆陆续大量到港 ， 油厂压榨量回升 ， 豆粕供应预期逐步增加等均给豆粕现货行情带来压力 。 不过 ， 因油脂市场弱以及豆粕现货供应仍相对较紧 ， 豆粕在经历了近期持续回落后 ， 本周行情跌势已经明显减缓 ， 在下半周多数时间内维稳为主、局部地区甚至略偏强反弹 。
图表：2019-20年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
#农业早知道#维持震荡调整态势，豆粕、玉米市场供需分化
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备注：1 ， 数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2 ， 价格以主产区出厂/库价格为主 。
二、后市预测
玉米方面
目前国内大部分玉米掌控在贸易环节 ， 基层余粮库存已经明显下降 。 我们预判 ， 近期玉米价格依旧易涨难跌 ， 总体稳中偏强为主的可能性依旧偏高 ， 此判断暂不改变 。 4月下旬后上涨力度将逐步减弱 ， 预计5月中旬前后价格有望出现新的趋势 。
豆粕市场
外媒报道中国将增储农产品 ， 传言豆油也将增加储备 ， 如果200万吨豆油增储计划属实 ， 那么豆油行情将获得一定支撑 ， 而对国内豆粕现货市场来说将具有利空效应 。 随着近两个月中方采购的巴西大豆陆续到港 ， 国内进口大豆中远期供应形势将明显好转 ， 预计5-7月份大豆到港量分别高达990万、980万和960万吨 ， 大豆供应形势转向宽松 ， 豆粕行情仍有回落风险 。 不过 ， 当前油厂豆粕库存依然偏紧 ， 部分油厂5月豆粕已经预售完毕 ， 对豆粕价格仍有支撑 ， 抗跌性会越来越强 ， 总体上我们认为近期及后期持续偏弱为主的可能性较大 。
来源：慧通数据；作者：小米；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的 ， 并不表示本网认可文中作者观点 。 若转载文章作者有认为本网有不妥之处 ， 请致电本网010-51289506联系 ， 本网将立即与您磋商并解决相关事宜 。
（责任编辑：黄莺）


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