江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

「现金流」金地债券风波终结 一场利率调降试探背后的现金流考验( 二 )


观点地产新媒体了解 ， 去年金地集团持有货币资金451.42亿元；资产负债率75.40% ， 实际资产负债率为 67.16% ， 净负债率为 60.24% 。
但需要关注的是 ， 截止去年底金地集团一年内到期的非流动负债328.10亿元 ， 同比增长296.92% ， 主要系一年内到期还款的长期借款和债券增加；短期借款32.96亿元 ， 同比增长24.5% ， 增长最多的是信用借款 ， 从18.78亿元升至28.15亿元 。
粗略按在手现金计算 ， 金地的现金短债比仅约为1.25 。
4月28日金地集团一季度报告还显示 ， 期内公司营业收入73.38亿元 ， 同比下降33.98%；归属于母公司净利润12.92亿元 ， 同比下降13.73%；归属于母公司的扣非净利润则仅为3.29亿元 ， 同比下降77.3% 。
同时 ， 一季度金地集团经营性现金流量净额为-85.75亿元 ， 上年末为-48.23亿元 。 受整体疫情影响 ， 该公司一季度新开工、竣工面积分别下降12%、34% 。
现金流及债务方面 ， 一季度金地集团筹资活动产生的现金流量净额为77.67亿元 ， 同比增长63.22% ， 主要是债券融资增多 。
具体而言 ， 观点地产新媒体统计 ， 前三个月金地集团发行了4笔超短期融资券 ， 发行规模40亿元 ， 利率2.60%-2.83%不等；同时4月3日发行20亿元中期票据 ， 利率3.05%-3.55% 。
此外 ， 3月底金地还宣布成功发行1.11亿元长租公寓ABS 。 同时观点地产新媒体了解 ， 该公司还申请发行一笔110亿元的小公募债 ， 目前仍未获得上交所通过 。
这反映出金地集团进入2020年抓住融资利率下行进行了密集发债 ， 反过来仍凸显了到期债务所造成的压力 。 截止3月底 ， 该公司短期借款微升至33.22亿元 ， 一年内到期的非流动负债则增长17.06%至384.09亿元 。
一季度末金地集团现金及现金等价物余额为434.48亿元 ， 同比增长5.39% ， 以此粗略估算 ， 该公司的现金覆盖债务能力较2019年底有所减弱 。
2019年金地签约销售金额突破2100亿元 ， 这被视为公司重启扩张步伐的一个阶段性成就 ， 在此基础上 ， 今年迎着疫情仍实现282.1亿元销售 ， 同时近期还在东莞、舟山、广州、苏州、杭州等城市加紧拿地 ， 背后是对规模和利润持续增长的渴望 。
但如何在业务规模不断扩张、财务风险控制之间实现兼顾平衡 ， 这对于金地仍是一个难题 。 正如凌克近期在致股东函里总结的那句：2020年机遇与挑战并存 。
（责任编辑：徐帅 ）


推荐阅读


上一篇：「地产」协信地产销售规模跌出百强：千亿目标或成空谈 资金压力下“卖身”CDL求生

下一篇：『控制』三年兜转 京基14亿终入主阳光股份成实际控制人