智谷趋势@数据很意外，中国家庭户均1.5套房、资产317万，一份消失的央行报告
◎智谷趋势（ID：zgtrend）|路口大爷
上周五 ， 中国人民银行调查统计司在《中国金融》的微信号首发了一份重磅报告 ， 《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》 。
这是央行历史上首次对居民资产负债作出摸底 ， 对决策层意义重大 ， 也引发了极大的关注 。
但这周一我发现 ， 这份声称“是国内关于城镇居民资产负债情况最为完整、详实的调查之一”的重磅报告已经低调蒸发了 。 
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不过 ， 新华网等媒体的报道和转载仍在 ， 无碍学习 。
细读之后 ， 我算是有点明白为什么官微要删掉这份央行报告 。
央行帮全国人民摸家底 ， 但数据却令人摸不着头脑 。
这份报告是2019年10月中下旬调查了全国3万余户家庭得出的 ， 有下面几个核心的调查结果：
1.中国城镇居民资产
家庭户均总资产317.9万元 ， 收入前10%的家庭总资产占比47.5%；北京（892.8万）、上海（806.7万）、江苏（506.9万）家庭总资产排名前三；家庭资产以实物资产为主 ， 住房占比近七成 ， 也就是188万左右 。 
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江苏省的人均资产为506.9万？
我一位江苏镇江的同事听到数据后虎躯一震 ， “要么又被平均了！要么是爸妈装穷！”毕竟 ， 镇江的房屋均价仅在1万/㎡左右 。 
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相比之下 ， 4月28日中国互联网络信息中心发布的报告显示 ， 9.04亿中国网民中有72.4%（约6.5亿人）收入不足5000元 。 
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2.住房拥有率达到96%
其中有一套住房的家庭占比为58.4% ， 有两套住房的占比为31.0% ， 有三套及以上住房的占比为10.5% ， 户均有1.5套房；
我一下子“憨住了” ， 放眼全球也就是实现了“居者有其屋”的新加坡（住房拥有率90%以上）能拿出来比一比了 。
去年10月 ， 链家的贝壳研究员发布《粤港澳大湾区房地产市场白皮书》指出 ， 当前湾区11城中有8城住房自有率低于60％ ， 深圳住房自有率仅为23.7％ 。
【智谷趋势@数据很意外，中国家庭户均1.5套房、资产317万，一份消失的央行报告】房产中介和央行的报告差别大到这么离谱？
除了本身存疑 ， 数据还能让人随意打扮和解读 。
住房拥有率达到96%能不能说是房地产的巨大利空？美国的城镇化率高出中国20个百分点 ， 住房拥有率却比中国低了整整32.3个百分点 。 城镇房子都过剩成这样子 ， 还继续建下去可不就是要崩了？
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而且 ， 连城镇收入最低20%家庭的住房拥有率都达到89.1% ， 对比美国最低收入20%的家庭住房拥有率是32.9% ， 中国人果然是一个善于创造奇迹的民族 ， 没条件也要创造条件上啊 。
3.居民债务
城镇居民家庭资产负债率为9.1% ， 低于美国的12.1% ， 总体稳健 ， 少数家庭资不抵债；城镇居民家庭的平均债务收入比为1.02 ， 略高于美国0.93的水平；偿债能力总体较强 ， 偿债收入比为18.4% 。 
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表面上听起来很强 ， 但居民超前消费的水平比美国还高 ， 而且房贷占了家庭总负债的75.9% ， 这更加要求收入稳定 。 一旦经济有风吹草动 ， 影响收入预期 ， 房贷的违约量会很可观 。
报告也提了“中青年群体负债压力大 ， 债务风险较高” ， “刚需型房贷家庭的债务风险突出” ， “居民家庭金融资产负债率（就是金融贷款和金融资产的比率）较高 ， 存在一定流动性风险” 。
但最后的结论是：“居民家庭债务风险总体可控” 。 敢情前边所有的预警都是说着玩的？
对于这些结果 ， 网友犀利点评：调查样本选得好 ， 相当于火车上问人有没买到票 。
这份调查的初衷是研究住户部门偿债能力 ， 对制定宏观经济政策意义重大 。
但在此报告基础上 ， 却能得出几个味道不太对劲的结论 ， 令人怀疑它将如何为宏观决策提供参考 。
第一个结论：房价绝对不能整体性下跌 。 这个结论倒是不意外 。 
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调查数据称 ， 城镇居民家庭净资产（也就是减去负债之后）均值为289.0万元 ， 前10%占比49% ， 最高1%的家庭占17.1% ， 分化程度更高 。 再加上很多家庭主要是背负房贷 ， 这就意味着减掉房价上涨带来的纸面财富 ， 中国贫富差距更严重 。
我们再对比一下美国的家庭资产 ， 金融资产占了美国家庭资产的72% 。 数据来自于美国消费者财务调查（SCF） ， 不包括《福布斯》400强企业 ， 因此几乎可以肯定地低估了前1％的财富份额 ， 这部分人群的金融资产构成也更高 。 （中国的高收入群体也存在低估的可能 ， 但不妨碍拿来粗略比较） 。
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