「市场」持币还是持股? 近四成私募倾向于持股过节
在近期A股主要股指“似涨非涨”、“欲跌还休”的背景下 ， 对于五一长假应当持股还是持币过节的问题 ， 来自第三方机构的最新调查显示 ， 今年赞成“持股过五一”的私募机构仅有四成 。 在个人投资者方面 ， 目前认同“持股过节”的散户比例也仅略超50% 。
对比2019年五一长假之前近九成受访私募“一边倒”看好持股过节、而节后A股反而遭遇急跌的情况来看 ， 有分析人士指出 ， 从“情绪反指”的角度来看 ， 今年私募及散户偏谨慎的长假持股情绪 ， 或预示节后A股将易涨难跌 。
四成私募赞成持股过节
私募排排网联合国内某门户网站 (4月28日)公布的一份问卷调查结果显示 ， 有61.54%的受访私募认为 ， 由于节前A股交易市场平淡、市场观望情绪浓郁、国外疫情肆虐且仍没有见到拐点出现 ， 面对外围的不确定性和频出的黑天鹅事件 ， 建议降低仓位应对假期不确定因素 。
有38.46%的私募则赞成持股过节 ， 理由是近期的调整使得前期的快速上涨所带来的局部风险得到释放 ， 当前A股的估值已处于历史底部区域 ， 大盘继续下行空间相对有限 ， 后市不宜过度悲观 ， 海外疫情对资本市场的冲击较小 ， 持有优质筹码不建议卖出 。
值得注意的是 ， 同样是由该第三方机构在2019年五一长假前进行的私募问卷调查则显示 ， 彼时有多达86.67%的受访私募机构认为 ， A股市场在经过2019年4月下旬的震荡回调后 ， 依然有望重启升势 ， 并赞同“持股过节” 。
在当时私募机构一边倒看好A股2019年5月开局表现的情况下 ， 节后首个交易日(2019年5月6日) ， 上证综指跳空大跌5.58% 。 令去年五一前私募机构整体的判断 ， 成为了一次“完美反指” 。
个人投资者方面 ， 今年私募排排网对股民的调查结果显示 ， 截至4月28日 ， 参与投票的近4万股民中 ， 48.21%的股民赞成持股过节 ， 51.79%的股民则认为应该持币过节 。 整体来看 ， 目前散户投资者对于今年五一长假的持股信心相对不高 。
近10年五一节后首个交易日“5涨5跌”
从历史规律角度来看 ， 来自东北证券(000686,股吧)等券商机构的研究观点显示 ， 最近10年五一假期前后股市的运行规律 ， 五一之前A股市场一般以小幅调整为主 ， 跌多涨少 ， 节日效应相对明显 。 而在五一长假之后的首个交易日 ， 近10年以来上证综指则出现“5涨5跌” ， 整体上涨或下跌规律不明显 。
“红五月”预期依然较高
对于五一长假持股还是持币的问题 ， 悟空投资表示 ， 4月以来全球市场在经历一次共振反弹后出现一定不稳定迹象 ， 尤其油价的暴跌再次引发市场对经济衰退的担忧 ， A股在节前持续交投缩量也反映出国内投资者的谨慎 。 整体而言 ， 目前A股市场依然面临尾部风险的冲击 。 悟空投资表示 ， 计划保持中性仓位来应对五一长假 。
不过 ， 悟空投资指出 ， 对于5月份的A股整体仍持谨慎偏乐观的态度 。 一方面 ， 国内利率空间和政策对冲空间接下来有望进一步打开 ， 5月A股市场会迎来政策面的蜜月期;另一方面 ， 疫情对欧美主要经济体冲击最大的时刻已经过去 。
泊通投资董事长卢洋表示 ， 今年五一假期前后市场走势大概率不会大起大落 。 目前市场短期最关心的因素可能还主要集中于政策面 ， 5月份A股市场下跌的概率不大 ， 稳定持股将是5月较好的投资策略 。
卢洋还认为 ， 目前公募基金在电子、消费、医药等板块上的配置比重都处于或接近历史最高位 ， 而银行、地产、传统基建板块 ， 则处于公募基金历史配置的低位区域 。 结合政策面、股息收益率等因素 ， 建议投资者节后适当增加对高股息传统蓝筹的关注 。
（责任编辑：王治强 HF013）
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