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#没蜡笔的小新#红星资本局｜紫金矿业海外最大金矿面临停产，损失多大？每年8吨黄金


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眼下黄金价格不断创下新高 ， 我国黄金产业巨头紫金矿业（601899.SH）的海外最大金矿却面临停产危机 。 4月26日晚间紫金矿业公告称 ， 公司位于巴布亚新几内亚的“波格拉金矿”采矿权续约被当地政府拒绝 。
该金矿是紫金矿业黄金主要来源之一 ， 2019年为公司贡献了8.83吨矿产黄金 ， 占公司矿产黄金总额的21% 。 突如其来的黑天鹅事件给了紫金矿业当头一棒 ， 4月27日紫金矿业股价差点跌停 ， 截至下午收盘跌9.22% ， 总市值已跌破千亿大关 。
#没蜡笔的小新#红星资本局｜紫金矿业海外最大金矿面临停产，损失多大？每年8吨黄金
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波格拉金矿 ， 图据紫金矿业官网
停产或导致每年减产8吨黄金
波格拉金矿位于巴布亚新几内亚西部恩加省的波格拉山谷 。 2015年之前 ， 世界黄金巨头巴理克（Barrick Gold）持有波格拉金矿95%权益 。 2015年 ， 紫金矿业从巴理克手中以2.98亿美元获得了波格拉金矿47.5%的权益 。 双方成立了合资公司巴理克（新几内亚）有限公司（简称“BNL”）持有波格拉金矿95%权益 。
据紫金矿业公告 ， 波格拉金矿的采矿权已于2019年8月到期 。 根据巴新国家法院判决 ， 波格拉金矿仍可以继续生产 ， 直到巴新政府作出采矿权延期的决策时为止 。 巴新政府于2020年4月24日决定 ， 不批准波格拉金矿特别采矿权延期申请 。 巴新政府表示将组成国家谈判团队 ， 就后续事宜进行协商 。
BNL认为 ， 巴新政府的决定没有经过正当程序 ， 违反了巴新政府对BNL的法律义务 ， 而且矿山所在区域的绝大多数民众和土地主支持采矿权证延期 。 BNL表示 ， 愿意与巴新政府和土地主就矿权延期事宜进行谈判 ， 争取形成新的合作方案 。 如谈判不成 ， BNL将会利用一切法律手段维护权利 ， 并要求政府对合资公司因此造成的损失进行赔偿 。
根据波格拉项目的矿山开发合同 ， BNL仍拥有波格拉金矿矿山设备和设施的所有权 。 作为BNL股东方 ， 巴理克黄金已公告声明不接受巴新政府以收购资产为目的的谈判 。
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紫金矿业海外最大金矿面临停产危机
截至目前 ， 紫金矿业已收回该项目的全部投资成本 ， 但波格拉金矿的停产对公司黄金产量将产生较大影响 。 该金矿是紫金矿业黄金主要来源之一 ， 2019年为公司贡献了8.83吨矿产黄金 ， 占公司矿产黄金总额的21% 。 公司将加快其他在产黄金矿山的技改建设力度 ， 争取2020年矿产金产量与2019年持平 。 同时 ， 公司将适时开展对在产黄金矿山的并购 。
黑天鹅致股价暴跌
紫金矿业官网介绍 ， 波格拉金矿为巴布亚新几内亚第二大矿山 ， 是世界十大黄金矿山之一 ， 开采方式包括露天和井下 ， 日处理矿石量1.7万吨 ， 已稳定生产多年 ， 年产黄金15-16吨 。
波格拉金矿不但是紫金矿业海外最大的矿山 ， 还是中国公司在巴的第二大投资项目 ， 仅次央企中冶瑞木镍钴矿项目 。
波格拉金矿还有大量资源等待开采 。 红星资本局查阅紫金矿业2019年年报发现 ， 波格拉金矿剩余开采年限为9年露采、11年地采 ， 保有金属量为314.3吨 ， 品位为4.22克/吨；可采储量为153吨 ， 品位为4.81克/吨 。 而且深边部增储前景好 ， 周边整合潜力大 。
紫金矿业是近年来中国公司走出海外的典型 ， 旗下海外矿山还有：澳大利亚帕丁顿金矿 ， 2019年产金5.75吨；塔吉克斯坦吉劳/塔罗金矿 ， 2019年矿产金5.72吨；吉尔吉斯左岸金矿 ， 2019年矿产金3.78吨；哥伦比亚武里蒂卡金矿 ， 尚未达产 ， 预计年产黄金约7.8吨 。
紫金矿业是我国黄金产业龙头之一 。 黄金是公司主要收入和利润来源 ， 2019年公司黄金板块（矿产金+加工金）的营收占比达66% 。 此外 ， 公司还有铜、锌板块 。 公司2019年财报显示 ， 全年实现销售收入1360.98亿元 ， 同比增长28.4%；实现净利润42.84亿元 ， 同比增长4.65% 。


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