[农夫山泉]农夫山泉启动港股IPO 此次募资规模预计为10亿美元

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农夫山泉启动IPO
北京联盟_原题是:农夫山泉启动港股IPO
30日凌晨 , 农夫山泉股份有限公司在港交所官网披露了招股书 。 募资规模预计为10亿美元 。
另据了解 , 4月29日早上 , 北京万泰生物药业股份有限公司正式在上海证券交易所挂牌上市 , 发行价为每股8.75元 。
截至昨日下午收盘 , 万泰生物报于每股12.60元 , 较发行价上涨44% , 市值约为43.63亿元 。
而万泰生物董事长 , 正是农夫山泉的创始人兼董事长钟睒睒 , 即两家企业的母公司均为养生堂;
而旗下两家企业在同一天分别以不同形式向两地的资本市场发起冲击 , 实属罕见 。
早在2008年5月22日 , 农夫山泉就与中信证券签署A股上市辅导协议 。
直至2018年12月29日 , 辅导协议终止 。
这意味着超过10年的上市辅导最终无功而返 。
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饮用水收入占比6成
招股书显示 , 成立于1996年的农夫山泉是中国包装饮用水及饮料的龙头企业 , 主要产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等类别 。
其中 , 第一款"农夫山泉"饮用水于1997年上市 , 第一款果汁饮料产品"农夫果园"2003年上市 , 第一款功能饮料产品"尖叫"则在2004年上市 。
根据弗若斯特沙利文报告 , 2012年至2019年 , 农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一 。
以2019年零售额计 , 农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位 。
2017年至2019年 , 农夫山泉旗下各产品类别的收入占比处于一个相对稳定的水平 。
2019年 , 包装饮用水的收入占比达59.7% , 而茶饮料和功能饮料的占比则分别为13.1%和15.7% 。
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其中 , 农夫山泉主打的包装饮用水产品全部源自天然水源 , 这是国内前五大包装饮用水企业唯一一家采用这一水源标准的品牌 。
在销售模式上 , 农夫山泉主要通过传统渠道、现代渠道、餐饮渠道、电商渠道以及其他渠道(如以自动贩卖机渠道为代表的新零售渠道)销售产品 , 并以一级经销模式为主 。
盈利能力超平均水平
2017年至2019年 , 农夫山泉的收入分别为174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元(人民币 , 下同) , 年复合增长率为17.2% , 高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速;净利润则分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元 , 净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6% , 同样远高于国内外软饮料行业不足10%的平均盈利水平 。
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而在毛利率方面 , 相较过去三年公司整体56.1%、53.3%和55.4%的毛利率 , 包装饮用水和茶饮料两大产品类别的毛利率高于平均水平 。
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其中在2019年 , 包装饮用水和茶饮料的毛利率分别为60.2%和59.7% , 几乎在同一水平线上 。
2017年至2019年 , 农夫山泉的费用开支主要由物流及仓储、广告及促销、员工成本等组成 。
相较2018年 , 农夫山泉2019年的销售及分销开支减少1.3个百分点 , 主要源于广告投放的下降、优化后的物流及仓储管理运营效率的提升以及员工的效率提升 。


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