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半导体投资联盟■博通集成Q1净利微跌：毛利率持续呈现同比下降趋势


集微网消息 ， 4月30日 ， 博通集成发布2020年第一季度业绩报告 ， 数据显示 ， 公司2020年一季度实现营业总收入1.35亿 ， 同比增长7.5%；实现归母净利润1565.7万 ， 同比下降4.4%；每股收益为0.11元 。 报告期内 ， 公司毛利率为29.3% ， 同比降低5.4个百分点 ， 净利率为11.6% ， 同比降低1.4个百分点 。 这也是继其2019年毛利率下降后 ， 继续呈现同比下降的趋势！

半导体投资联盟■博通集成Q1净利微跌：毛利率持续呈现同比下降趋势
本文插图

据介绍 ， 主营业务为无线通讯集成电路芯片的研发与销售 ， 具体类型分为无线数传芯片和无线音频芯片 。 公司目前产品应用类别主要包括5.8G产品、Wi-Fi产品、蓝牙数传、通用无线、对讲机、广播收发、蓝牙音频、无线麦克风等 。 上述产品广泛应用在蓝牙音箱、无线键盘鼠标、游戏手柄、无线话筒、车载ETC单元等终端 。
近年来 ， 随着产品应用功能的不断完善、产品类型的不断丰富 ， 博通集成芯片的出货量迅速提升 ， 已成为摩托罗拉、LG、夏普、飞利浦、雷柏科技、金溢科技、大疆无人机和阿里巴巴等国内外知名企业的芯片供应商 。
不过 ， 据笔者查询得知 ， 其大客户依赖程度较高 ， 以2019年为例 ， 第一大客户在总营收中的占比达到了37.45% ， 第二大客户占比也达到了26.33% ， 两者合计占比达到了63.75% ， 第三客户占比只有15.30% ， 、第四、五大客户占比则分别只有4.5%、4.25% ， 由此可见客户梯队分化十分明显 ， 前五大客户合计占比达到了87.83% ， 显然占比程度居高！
回顾其2019年度业绩 ， 公司2019年度实现营业收入11.75亿元 ， 同比增长115.09% ， 实现归属于上市公司股东的净利润2.52亿元 ， 同比增长103.67% 。 值得一提的是ETC业务 ， 在国内推行ETC政策之下 ， 博通集成大为受益 ， 这也是其业绩暴增的重要原因 。
尽管博通集成在去年取得了不错的业绩 ， 但是从毛利率来看 ， 其去年各大业务的毛利率反而出现下降趋势 。 如无线数传类业务毛利率同比下降0.23% ， 无线音频类业务毛利率下降13.01% 。
对此 ， 据博通集成解释 ， 2019年 ， 无线数传类的收入增长幅度较大 ， 国家政策对于ETC的推广应用 ， 带动了5.8G产品的销售大幅增长；无线音频类产品的出货量与去年相比保持增长 ， 但因市场竞争等因素 ， 单价下降 ， 相应销售收入略有下降 。 整体而言 ， 公司整体毛利率水平保持稳定 ， 由于市场竞争和定价策略等因素 ， 公司无线音频类产品毛利率有所下降 。
至于未来企业发展规划 ， 据博通集成介绍 ， 未来三年 ， 公司拟持续改善和提升蓝牙、Wi-Fi、ETC产品等相关产品的技术水平和性能指标 ， 开发先进工艺制程的新产品 ， 提高附加值 ， 保持产品竞争力；积极拓展海外市场 ， 拓展国际一流客户群 ， 取得更多的市场份额 ， 力争在更多的细分市场成为领军者 。
随着物联网、车联网、人工智能等新兴行业的培育和发展 ， 基于语音识别、语音唤醒、图像识别等技术的智能终端需求开始持续释放 ， 智能端口芯片及相关产品将具备广阔的市场空间 。 同时 ， 卫星导航与位置服务产业因其下游应用广泛的特点 ， 自身就具备强大的内生发展动力 ， 且外部生态环境正在持续向好 ， 卫星定位芯片及相关产品需求将进一步增加 。
【半导体投资联盟■博通集成Q1净利微跌：毛利率持续呈现同比下降趋势】在博通集成看来 ， 无论是智能终端产品还是卫星定位终端产品 ， 目前都处于较为初级的发展阶段 ， 先行研发出满足市场需求的IC设计 ， 将有利于企业率先抢占市场份额 。 上述产品将进一步丰富公司的产品线 ， 确保公司业绩持续稳定增长 。 不过 ， 在笔者看来 ， 博通集成去年业绩大增的重要原因在于ETC业务 ， 但随着ETC业务的逐渐饱和 ， 2020年博通集成的业绩又能否得到持续暴涨呢？（校对/Candy）


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