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金十数据■金油汇都在酝酿风暴，4月全复盘：三条主线“孵出”N个刺激行情( 二 )


眼下 ， 美国疫情仍十分严峻 ， 避险情绪依然浓厚 。 而在这个关头 ， 美国总统特朗普和部分州长仍心急于重启经济 。
4月17日 ， 美国总统特朗普表示多数州都可以在5月1日前重新开放 ， 且公布了分三阶段重启经济的指引 。 上周末以来 ， 已有十余州公布了自己的“重启计划” 。 但是解除封锁计划遭到了医学专家等的质疑 。
好消息是 ， 欧洲多国疫情连日来则继续趋于缓和 ， 解除封锁指日可待 。 另外 ， 4月29日吉利德公司称 ， 该公司的抗疫药物瑞德西韦对病毒患者有改善作用 。 这无疑是为市场注入了一剂强心针 。
尽管如此 ， 疫情对全球经济的冲击已经显现 。
本周三公布的美国第一季度实际GDP年化率初值录得-4.8% ， 为2008年第四季度以来最低水平 ， 标志着经济衰退的开始 。
另外欧元区多国经济陷入负增长 。 法国第一季度GDP年率录得二战以来最差表现；意大利和欧元区一季度GDP年率录得1995年以来最大程度萎缩 。
②全球经济救援行动未完待续 ， 但放水速度已放缓
在经济基本面受到冲击的情况下 ， 4月以来 ， 全球政府和央行加码经济救援 ， 这些措施一定程度上提振了市场情绪 。
美联储推出了主街贷款计划 ， 扩大了一二级市场信贷融资和定期资产支持债券融资的规模 ， 此外 ， 美联储破天荒宣布将垃圾债纳入购买资产的范围内 。
另外 ， 美国白宫和国会已就新一轮4840亿美元的小企业救助计划达成一致 ， 并在众议院通过了投票 。 特朗普称 ， 有关第四轮刺激方案的谈判将会尽快开始 。
欧央行和欧盟也加码了经济刺激 。
在刚刚结束的决议上 ， 欧央行确认7500亿购债规模 ， 并将第三轮定向长期再融资操作（TLTRO）的条件继续放松 ，
欧盟领导人本周四同意建立一个万亿欧元的紧急基金 ， 以帮助经济从新冠大流行中复苏 。 但欧盟各国在资金发放方式上依然存分歧 。
事实上 ， 在3月、4月的大放水后 ， 金融市场的流动性已经大大缓解 。 如今 ， 美联储的烦恼是 ， “钱印得太多”了 。
截止4月24日 ， 美债规模已达24.6万亿美元的规模 ， 用了半个月 ， 美债规模就扩张了6000亿美元 ， 这样高速增长的债务数据只能用恐怖二字来形容 。
美联储俨然成为了美债的最大买家 。 截至到4月23日 ， 美联储的资产负债规模已经达到了6.62万亿美元 ， 创历史新高 。
为此 ， 美联储已经放缓了购债速度 。 最新数据显示 ， 美联储将美国国债购买速度从150亿美元/天放缓至100亿美元/天 。
③油市从不安宁 ， 基本面在“报警”
4月最刺激的市场当属油市 。 如果3月油市的主题是“油价战” ， 4月的主题应该是“减产” 。
4月以来 ， 尽管欧佩克+达成了历史性减产协议 ， 但由于供过于求和库容不足的问题已经十分严峻 ， 这要求产油国更迅速地深化减产 ， 但期间因各种分歧 ， 未能达成更大规模、更迅速的减产协议 ， 油价因此照跌不误 。
美国为首的非欧佩克+国家倾向于依靠市场力量减产 ， 但得州一众油企对这个做法存在分歧 ， 减产投票推迟到5月5日 。
目前 ， 储油困境成为最迫在眉睫的问题 。 根据第三方机构的统计 ， 全球的原油库容5月底就会满库；海上库容 ， 6月底也将告罄 。
而因经济封锁 ， 需求面前景也十分黯淡 。 欧佩克月报指出 ， 二季度全球原油需求暴跌1200万桶/日 。
库存压力 ， 叠加移仓换月的流动性问题 ， 引发了交割日前罕见“负油价”现象 。 历史性油价大跌之后 ， 一大批原油基金损失惨重 ， 就连全球最大的原油基金USO也难逃一劫 。 国际原油市场的动荡传导到国内市场 ， 中行的原油宝被曝出穿仓 。
随着油价暴跌 ， 不少美国油企已经撑不住了 ， 4月页岩油企业陆续出现破产案例 。 但好消息是 ， 欧佩克+减产协议将在5月1日开始正式实施 。 而随着油价暴跌 ， 各产油国近期也都纷纷表态 ， 愿意进一步减产 。 沙特阿美甚至表示已经提前减产 。
值得注意的是 ， 中东地缘局势又有升温迹象 ， 这无形中为多头添置又一利好 。
【总结】
疫情 ， 全球救市行动 ， 油市动态三条主线成就了4月多个刺激行情 。 可以肯定的是 ， 市场不息 ， 波动不止 ， 它们将继续成为5月市场情绪的风眼 。
事实上 ， 只要认真复盘即可以发现 ， 这三条主线正各自酝酿着一个新方向 ， 这或将成为金油汇市场下一个风暴的导火线 。
【金十数据■金油汇都在酝酿风暴，4月全复盘：三条主线“孵出”N个刺激行情】接下来的5月 ， 仍然非常关键 ， 交易员依旧需要打起12分精神 ， 理清最新交易逻辑 ， 做好规划去迎接市场的挑战 。


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