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投资者网■南国置业扭亏成难题，连续三年扣非净利润亏损( 二 )


从2019年各项业务毛利率情况来看 ， 物业出租及物业管理、酒店运营及其他两项业务毛利率较低 。 2019年 ， 南国置业房地产销售取得营业收入59.43亿元 ， 同比增加63.7% ， 营业利润5.55亿元 ， 同比增加184.95% ， 毛利率12.88% 。 物业出租及物业管理取得营业收入3.73亿元 ， 营业利润-6.61亿元 ， 毛利率为-142.28%；酒店运营及其他取得营业收入5316.04万元 ， 营业利润-2240.07万元 ， 毛利率-39% 。
与公司盈利能力下降相对应的 ， 是南国置业不断攀升的债务 。 财务数据显示 ， 南国置业总负债从2014年74.28亿元逐渐上涨至2019年的218.51亿元；资产负债率由2014年71.14%上涨至81.54% 。
截至2019年末 ， 南国置业的流动负债总额为122.78亿元 ， 其中一年内到期的非流动负债21.61亿元 ， 短期借款6.02亿元 ， 而持有的货币资金仅为25.35亿元 ， 现金尚不能完全覆盖短期负债 。
此外 ， 南国置业今年还将有“南国优A”、“南国优B”、“南国次”三只债券分别将于8月、11月到期 ， 债券总额2.5亿元 ， 债券票面利率在4.80%-5.43%不等 。
需要关注的是 ， 2019年 ， 经营活动产生的现金流量净额为-20.3亿元 ， 同比减少186.58% 。 2020年第一季度 ， 经营活动产生的现金流量净额为-10.73亿元 ， 同比减少265.25% 。 2020年第一季报显示 ， 该数值大幅减少“主要原因为支付土地款和工程款增加以及销售回款减少 。 ”
颇有意味的是 ， 业绩亏损之际 ， 南国置业原董事长、股东许晓明正在积极减持意图离场 。 4月16日 ， 南国置业发布公告称 ， 2020年1月-2020年4月15日 ， 股东许晓明已通过集中竞价和大宗交易方式减持南国置业3653万股 ， 占上市公司总股本的2.1064% ， 减持计划6936万股的减持数量过半 。 至此 ， 许晓明尚持有127,544,568股 ， 占总股本比例7.3546% 。
【投资者网■南国置业扭亏成难题，连续三年扣非净利润亏损】截止4月15日 ， 南国置业的前三大股东分别为电建地产、电建地产全资子公司武汉新天地投资有限公司、个人股东许晓明 ， 分别持股22.43%、18.06%、7.35% 。 换言之 ， 电建地产合计持股40.49% ， 许晓明持股7.35% ， 其他股东持股52.16% 。 （思维财经出品）■


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