「合肥」国产替代加速，三利谱合肥产能出来了，业绩飞涨
近日三利谱(SZ:002876)发布了2020年第一季度报告 ， 内容显示2020年1月1日至2020年3月31日实现营业收入319,677,734.3元 ， 同比增长32.41% ， 归属于上市公司股东的净利润11,422,629.24元 ， 同比增长180.30% 。 基本每股收益（元/股）0.11元 ， 上年同期为-0.18元 。
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同时三利谱发出的半年业绩预告显示高速增长仍然在继续 。
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对于业绩增长的原因 ， 三利谱在说明中展示了子公司合肥三利谱光电产能释放的同样信息 。
合肥三利谱2016年建了2条宽幅的TFT偏光片生产线 ， 分别是宽幅(1490mm)TFT偏光片全制程生产线 ， 生产能力超过1000万平方米/年;宽幅(1330mm)TFT偏光片全制程生产线 ， 生产能力约600万平方米/年 。 一季度的业绩增长主要是宽幅1490MM线产能逐步释放 。
目前合肥三利谱主要跟京东方的6代线和8.5代线配套 ， 而正在规划的2条宽幅(2300mm)TFT偏光片全制程生产线则主要是跟京东方的10.5代线配套 。
由于本土加工与本土服务优势 ， 偏光片的覆合加工也与TFT上游产业链其它材料一样 ， 正在迅速国产化 。 以合肥京东方为例 ， 周围配套就从玻璃基板、面板产线、光学膜材到整机生产线都有吸引聚集过来 。
偏光片的核心技术在原材料和薄膜拉伸制作 ， 这方面需要有较强的高分子学科经验积累 ， 短时间内产业链没法打通相关研发与应用环节 。
但影响偏光片产能供给的主要还是偏光片覆膜阶段 。 在韩国三星、LG进入TFT-LCD面板制造时 ， 都先后建立起了自己的偏光片覆膜产能 ， 如韩国LG的偏光片出货量 ， 长期跟其TFT-LCD面板出货量一样 ， 处于行业前列 。
事实上LG除了宣布将撤出TFT-LCD面板制造外 ， 也对外宣称要把LG的偏光片业务也对外出售 ， 消息还一度引起国内资本市场震荡 。 不过由于国内本土偏光片厂商和面板厂商融资难度都较高 ， 暂时还没有听说谁有意接手 。 而三星与住友合资的偏光片产能 ， 原本也拟转移到国内来生产 ， 最后也不了了之 。
三利谱的偏光片业务正处于国产显示面板的国产化加速关键期 ， 以其敏捷的经营风格 ， 只要产能爬坡顺利 ， 成为国内偏光片市场的主要收割者是没有问题的 。
目前TFT-LCD产业投资已经接近尾声 ， 大量的国际产业链企业开始从该行业撤出 ， 留下了较大的原材料与设备国产化空间 ， 短期内将使这些国产化替代者获益颇丰 。
【「合肥」国产替代加速，三利谱合肥产能出来了，业绩飞涨】如偏光片后段的加工设备 ， 原来生产偏光片机械式程序冲切机的长濑（NAGASA）很早就撤出了市场 ， 由中国的简易气动模切机给取代 。 原来生产偏光片激光修形机的住友（Sumitomo）、三菱（Mitsubishi）也不再生产相关设备 ， 由中国大族、盛雄激光的在线式偏光片激光切割/修边/挖孔机所取代 。
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