正商参阅▲我们又一次见证了历史，3508亿！巴菲特亏没一个兴业银行( 二 )
这样的合并导致了寡头垄断的局面 ， 而这一局面倒也符合巴菲特的投资逻辑——消费和垄断 。
彼时 ， 整个航空业需求稳步上升 ， 燃油费持续下降 ， 美国及其他大多地区的航空公司都在持续实现业绩增长 。 根据当时国际航空运输协会(IATA)的数据 ， 商业航空公司2016年财务业绩创历史新高 ， 净利润达到356亿美元 ， 略高于2015年 ， 但几乎是2014年的两倍 。 这是航空公司连续第三年投资回报为正值 。
再看看巴菲特的操作——财报数据显示 ， 巴菲特所在伯克希尔哈撒韦公司2016年第三季度买入航空股 ， 而他买入的四家航空股都上涨了 。 由此看来 ， 巴菲特确实踩在了点儿上 。
然而2020年的这一次 ， “股神”没有那么幸运 。
3月 ， 巴菲特斥资4500万美元增持达美航空 ， 也确实是趁股价大跌的时候逢低买进 ， 然而这次却抄底抄在了半山腰 。 受疫情影响 ， 全球航空业遭受重挫 ， 不少航司面临危机 ， 甚至还有的航司进入托管程序 。
仅仅33天 ， 抄底 ， 被套 ， 斩仓 ， “股神”亏损达到49% 。 而他在3月中旬接受采访时还坚称“不会出售航空公司股票” 。
此番操作的背后 ， 又是怎样的逻辑？为什么曾经表示航空股是“投资陷阱” ， 终究还是折在了航空股？
难道 ， “股神”就是买错了？
那他会认错吗？
毕竟 ， “认错 ， 并去做对的事” ， 这也是投资界公认的法则 。
03
巴菲特股东大会是如何成为经典的？
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巴菲特股东大会被誉为是全世界投资者的狂欢 ， 每年来自各国的数万人怀着朝圣的热情聚集到美国奥马哈小镇 ， 聆听巴菲特这位白发老人妙语连珠的智慧唠嗑 。
你也许不知道的是 ， 股东大会刚开始的那几年 ， 买巴佬帐的人其实并不多 。 直到1981年 ， 前来参加股东大会的人也只有22个 ， 为了不让巴菲特难堪 ， 组织者只好调集公司员工来捧场 。 会议的内容也很乏味 ， 主要是宣读法律文件 ， 零星有股东提出几个问题之后 ， 会场便陷入了沉寂 。 那年的股东大会只持续了15分钟 ， 连速记员准备的稿纸还没写上字就结束了 。
不过 ， 巴菲特老师可是有上课瘾的人 ， 最开始只是给自己的亲朋好友上课 ， 后来开始给同事和投资者上课 ， 但还是觉得人少不过瘾 ， 希望更多的观众倾听 ， 结果硬是把伯克希尔哈撒韦的股东大会从单数年举行变成了每年举行 。
当然 ， 巴老师也是有真才实学的 。 他把自己的商业理念写在给合伙人的信中 ， 文字朴实鲜明 ， 还善于引用《爱丽丝梦游仙境》《青蛙王子》等通俗段子 ， 在华尔街疯传 。 《财富》杂志的主编发现他的才华后 ， 帮他把每年的致股东信都整理出版 ， 从此 ， 巴菲特逐渐在大众视野中显山露水 。
1983年开始 ， 股东大会热闹起来 。 巴菲特面对公众时表现出来的轻松自然的态度、幽默浅显的语言、清晰深邃的思想赢得了人们的好感 。 即使有人提出了刁钻的问题 ， 他不但不尴尬或生气 ， 反而很兴奋 ， 陶醉于思想的交锋中 ， 而且金句频出 ， 像极了现在的网红医生张文宏 。
1986年 ， 到股东大会现场聆听巴菲特演讲的人达到了400人 ， 一年后是500 ， 近些年变成数万人 。 股东大会也不再只是听巴菲特演讲 ， 而演变成持续几天的大Party ， 有聚餐、鸡尾酒会、音乐会、慈善跑 ， 还有各种集市等等 。 
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（巴菲特与段永平图片来自网络）
巴菲特的股东大会在中国火起来也就是近二十年的事情 ， 特别是段永平拍得巴菲特午餐的机会后 ， 这个大会成了中国富豪的斗秀场 ， 每年都有几个大富豪竞拍和巴菲特交流的机会 ， 批量中等富豪混进股东大会的内场和各种社交聚会 ， 还有乌泱乌泱的小富豪们组团到奥马哈就是为了打个卡 。
当股神徐徐老矣 ， 下一位股神会以什么样的姿态登场？
来源：21世纪经济报道、第一财经、富途资讯、新华网
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