江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

中国房地产报@“准千亿”房企新力控股的降负债之谜( 二 )


快速膨胀的规模伴随着居高不下的负债率 ， 但新力控股在极短的时间内解决了问题 。 财报显示,截至2019年12月31日,新力控股已将净负债率大幅减少至67% 。
在短短的一年时间内 ， 就将净负债率降低超过200% ， 这让外界颇为不解 。
2019年 ， 新力控股销售额达914.23亿 ， 但权益销售额仅451亿元 ， 权益销售占比49.3% ， 这一占比远低于行业平均水平 。 公开数据显示 ， 2019年TOP100房企销售权益比在75%左右 。
从财报中可以看到 ， 新力控股2019年非控股权益为67.29亿元 ， 同比增长723.95% 。 7倍多的规模增长 ， 足见新力控股对合作开发的高度依赖 。
然而 ， 少数股东权益的大幅增长 ， 没有换来正向回报 ， 而且不增反减 。 数据显示 ， 2019年新力控股的归母权益为81.67亿元 ， 归母净利润为19.58亿元 ， 非控股权益为67.29亿元 ， 非控股溢利为5651万元 。 少数股东权益是归母权益的80%以上 ， 但利润却仅为归母净利润的2% 。
大量的债务去哪了？这不禁让人产生“明股实债”的疑虑 。
有企业财务人士告诉采访人员 ， 一般股权是没有投资期限的 ， 跟企业存续期一样 ， 但是债权有明确的期限 ， “明股实债”背后可能有约定的投资期限 ， 到期自动赎回资本金 。
上述人士表示 ， 上市公司涉及“明股实债” ， 表明股权里有部分固定的债权性质 ， 在企业亏损的时候 ， 这部分债权投资性质的股权会有抽回股本的可能 ， 因此对其他股东不利 。 至于降低净资产负债率 ， 就是把债权做成股权 ， 企业负债降低 ， 负债率自然就低了 。
著名财经评论员侯宁对采访人员表示 ， 这种“明股实债”的财务技巧 ， 使得少数股东的权益无法得到保证 ， 继续发展下去 ， 公司的负债风险较大 ， 最后只能考验企业的真实偿债能力了 。
截至2019年底 ， 新力控股未偿还借款总额为265.73亿元 ， 其中一年内到期的银行借款及其它借款等共计116.44亿元 。 现金方面 ， 除去受限制的57.49亿元现金 ， 及已抵押的存款2.9亿元 ， 可灵活支配的现金及现金等价物105.59亿元 ， 不能完全覆盖短债 。
（此文刊于中国房地产报5月4日05版 责任编辑 徐妍）
流程编辑：曹冉京
审读：戴士潮
中国房地产报版权所有
【中国房地产报@“准千亿”房企新力控股的降负债之谜】 未经授权不得转载以及任何形式使用


推荐阅读


上一篇：链得得APP■智能合约如何改变传统金融

下一篇：蓝鲸财经：阅文集团被曝要求作者签“奴隶合同” 回应称将修改对不合理条款