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#于文泽#巴菲特教你投资正确心态( 二 )


我们这么做的话 ， 就等于有了这些机会 ， 在股权拥有上面得到了最好的时机 ， 我现在要告诉大家 ， 希望能够在美国上面下注 ， 相信美国 。 你觉得现在股票是一个好的时机 ， 我不知道在以后的几个月或者几年、几十年会有怎么样的结果 ， 但是我希望大家都能够相信我刚刚的讲法 ， 就是能够跨行业或者做全面性分布平衡的一些购买 ， 而且要有乐观的观点、乐观的想法 。
我希望每一个人在买股票的时候 ， 都能够有一种思维 。 就是说你买的并不是股票 ， 而是买到这个公司营业的一部分 。 我有贝基·奎克的E-Mail ， 就是在我们现在的投影片上 ， 你有任何的问题现在希望由贝基·奎克对我进行发问的 ， 都可以发E-Mail给他 ， 也希望今天有足够的时间在正式的业务会议结束之后可以跟您介绍、跟您回答 。
现在看到的这张图片就是我们第一个季度的结果 ， 当然第一个季度对很多人来讲 ， 只有一个季度并没有代表任何的意义 ， 当然要看明年季度的总收入是多少 ， 但是我不知道这中间的结果到底会如何 。 美国的经济现在是在一些关闭的趋势 ， 不管我们做一些什么 。 我不是说我们不会犯任何的错 ， 所以我现在不要再用任意的方式来猜测到底其他人会发生什么样的状况 。 当然目前伯克希尔公司目前出来的结果是这样子的 ， 在某一段时间之内这些数字可能还是会进行平衡的 。
我们现在的运作收益是比以前要低得多 ， 结果后来又发生了大疫情 ， 某一些业务现在可能在关闭的状况 ， 可能更严重 。 事实上我们的保险业务 ， 还有铁道公司 ， 这是我们最大的铁道公司 ， 也发生了一些变化 。 原来他们的位置 ， 其实都是挺理想的 。 而且有上涨的一些趋势 。 某一些收入在上涨之后也都会在进行购买我们的固定资产 。 还有也提高了更多的现金流 。 当然有些另外的业务 ， 也有下滑的趋势 。
我们也希望伯克希尔能够在保持更理想的状况 ， 我们也希望自己的位置都是非常坚实的 。 我们也希望能够向大家确定的 ， 也就是站在领导的位置 ， 我们也希望能够在适当地组织公司 。 当然这也需要大量的关注 ， 也许10年、15年 ， 也许50年之后 ， 我们的家人 ， 我们的一些其他的律师或者更多的人 ， 他们也都会安排到这些所有的一辈子能够享受到的利润 ， 所以这些人要一直工作 ， 要把今后所有的都照顾好 ， 我们是一个大家庭 ， 人很多 。 在中间所有人的命运 ， 他们都是与我们伯克希尔给他们做出的允诺 ， 我们要照顾好他们 ， 不管是50年还是更长远的将来要照顾他 。 尤其是在管理别人钱的时候 ， 我们绝对不会冒这个险 。
我们在这方面和查理·芒格 ， 就是在1956年开始就合伙做了 。 实际上等于我们用的是自己家庭的钱 ， 后来几年之后查理也开始这样做投资 。 我们两个人从来没有一个单独其他的机构和我们一起投资 ， 都是我们给别人做管理 。 不光是对我们相信的人 ， 我们给他管理他们的钱 ， 我们一直是这样的感觉 。 我们的工作能够把别人对我们的信任完完全全能够为他们完成我们需要达到的目标 ， 不光在结构上面做一些最后的协议 ， 还有任何其他有关投资、股票方面的结果 ， 都是按照大家能够满意的形式最后来做出这样的相关决定 。
我们回来讲一下我们的现金 ， 以及国库券在今年3月31号当时所处的位置 ， 我们当时在这方面有1240多亿 ， 将近1250亿的余额在这边 。 我们现在对这些股票没有百分之百的拥有 ， 还拥有很多其他行业里面的公司 。 但是我们现在有上千亿的 ， 这些都是我们自己完全拥有的生意 。 剩下的可能其他的行业里面 ， 或者公司里面 ， 我们可能拥有他们40%等等 ， 这方面在现金上没有什么 。
但是对于这些公司 ， 我们没有什么现金上的允诺 。 但是现在我们一直是保持很高的现金 ， 包括从“911”之后 ， 那几天市场关闭 ， 我们也是有很多的现金准备 。 从今年1月份大家都没有想到会有大疫情的暴发 ， 大家一直处于这样的市场 。 大家已经知道在《欲望号街车》 ， 还有其他津津乐道的电影里面 ， 这里面的女主角说要依赖陌生人对他的善意 。 在这里面我们会发生这样的情况 ， 这个钱可能会停止为这些钱的来源或者创造出来的价值或者创造利润 ， 包括在2008年、2009年的时候就是没有创造出这样的价值来 。 在一两天之内 ， 就是在3月23号之前一两天 ， 我们当时是离的非常近了 ， 但是也问了美联储下一步做什么 ， 当时这些钱投资比较好的公司等于被市场上冻结出去 。 全国各地公司都在看怎么在股份上面提高最高的股本收益率 ， 或者是包括银行或其他的 ， 他们希望通过这个情况使负债的比例上升 ， 使负债增加 ， 这也就是过去发生的情况 ， 尤其是在股本市场上面 。
所以这些人马上建立更多的信用额度 ， 大家会延期或增加信用额度 。 华尔街对这些的吸收能力也正在发生 ， 比如所流通变现的时候 ， 在3月的时候也会发生 。 到了这样的地步 ， 使得美联储已经注视到了市场发生的情况 ， 就觉得他们在那边要采取大的措施 ， 尤其美国国库券市场 ， 这是所有市场里面最深的一个 。
【#于文泽#巴菲特教你投资正确心态】当时有点管理混乱的情况 ， 这个发生的时候 ， 我们国家的各个地方的银行都注意到了这一点 ， 而且觉得这个是有传染性的 ， 这样买的人就会质疑 。 当时我们就想完全冻结 ， 已经到了很接近的这一块 。 包括给大的公司提供信用额度的很多的公司 。 PaulVolcker对我来讲是很重要的 ， 他是我们当时美联储的管理主席之一 ， 我当时和他的联系非常紧密 ， 经常进行交流 。 但是他去世之前写了一本书 ， 叫做《坚持不懈》 。 这个人写的是非常棒的 ， 因为他是一个巨人 ， 也是一个非常和善的人 。


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