IPO日报■但营收增长乏力，新三板精选层首批企业来袭！国源科技欲尝鲜
原创王莹IPO日报
4月28日 ， 国源科技披露公告称 ， 公司于2020年4月27日向全国股转公司提交向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌的申报文件 ， 并于4月28日开市起停牌 。
至此 ， 新三板精选层申报首日提交申请材料的公司增至4家 ， 颖泰生物、观典防务、球冠电缆三家公司已在开闸日（4月27日）晚间披露申请举动 。 
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图片来源：图虫创意
首批精选层申报大军
新三板精选层自4月27日正式开始受理企业的申报材料 。
根据规定 ， 全国股转公司受理窗口将按规则对发行人申请文件的齐备性进行审查 ， 在提交材料后两个交易日内作出是否受理的决定 。 而本着“受理即披露”的原则 ， 企业申请文件受理后即时在全国股转公司官网“股票公开发行并在精选层挂牌专区”自动披露 。
由时间来看 ， 27日受理的首批精选层申报稿最晚在29日公开披露 ， 然后进入审查阶段 。 目前 ， 全国股转公司官网已披露观典防务的申报稿 ， 观典防务成为精选层申报首秀企业 。
目前 ， 包括国源科技在内 ， 已有四家企业向全国股转公司申请挂牌精选层 。 颖泰生物、观典防务、球冠电缆同属首批申报大军成员 。
东方财富终端显示 ， 国源科技、颖泰生物、观典防务、球冠电缆均于2015年在新三板挂牌 。 其中 ， 国源科技、观典防务属于信息技术行业 ， 颖泰生物、球冠电缆两家公司则分属于材料、工业行业 。
另外 ， 首批四家企业均已完成2019年年报的披露 。 财务数据显示 ， 四家企业2019年归属股东净利润均高于4000万元 ， 但差距较大 。 其中 ， 颖泰生物归属股东净利润最高 ， 2019年实现归属股东净利润2.82亿元 ， 其次是球冠电缆 ， 公司2019年实现的归属股东净利润为0.8亿元 。 国源科技排在第三 ， 归属股东净利润约为0.46亿元 ， 观典防务2019年归属股东净利润相对最少 ， 约0.42亿元左右 。
值得一提的是 ， IPO日报此前曾粗略统计 ， 沪深交易所上会企业的审核通过率与归母净利润有一定相关性 ， 归母净利润处在1亿元至5亿元区间企业的过会率 ， 与5000万至1亿元的过会率差距较大 。
可满足三大标准
据悉 ， 国源科技主营地理信息系统（GIS）软件开发、地理信息调查、摄影测量与遥感、数据库建设、土地规划等业务 。
天眼查显示 ， 国源科技成立于2005年 ， 法人董利成持有公司26.26%的股份 。 2005年10月24日 ， 公司前身北京世纪国源科技发展有限公司成立 。 2015年7月14日 ， 公司整体变更为股份有限公司 ， 名称变更为北京世纪国源科技股份有限公司 。
国源科技于2015年12月24日挂牌新三板 ， 目前市值19亿元 。 2020年2月13日 ， 国源科技向证监会北京监管局报送了在新三板精选层挂牌的辅导备案材料 ， 并于同日获得北京证监局辅导备案 ， 公司进入精选层辅导期 。 47天后 ， 即3月31日 ， 国源科技通过北京证监局的辅导验收 ， 辅导券商为国元证券 。
2018年-2019年 ， 国源科技实现营业收入3.18亿元、3.22亿元 ， 微增1.33% ， 归属股东净利润从2018年的4104万元增至2019年的4571万元 ， 增长11.38% ， 大于营收增幅；同期经营活动产生的现金流量净额为1986万元、8247万元 ， 同比猛增315.18% 。
值得一提的是 ， 国源科技营收、归属股东净利润2018年较2017年都是小幅下降的 ， 近三年并不是持续增长 。 国源科技2018年营业总收入比2017年同期下降1.54% ， 归属于挂牌公司股东的净利润比2017年下降3.02% 。
由财务数据来看 ， 国源科技可满足精选层财务标准一、标准三、标准四 。
标准一为市值不低于2亿元 ， 最近2年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率的均值不低于10% ， 或者最近1年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于10% 。
国源科技2018年、2019年净资产收益率（ROE）分别为10.71%、11.24% 。 这一指标尚可但谈不上优秀 ， 并未达到巴菲特选择优质股的ROE大于15%的标准 。
标准三为市值不低于8亿元 ， 最近1年营业收入不低于2亿元 ， 最近2年研发投入合计占最近2年营业收入合计比例不低于8% 。
标准四为市值不低于15亿元 ， 最近2年研发投入累计不低于5000万元 。
国源科技2018年、2019年研发支出为2363万元、3044万元 ， 同比增长28.83% ， 占营收的比重为7.43%、9.45% ， 逐步提高 。
2019年 ， 公司共申请16项软件著作权 ， 包括国源农村集体产权制度改革统计分析系统、国源农村集体产权制度改革管理系统、国源林业资源调查与管理云平台、淮河流域断面资料管理系统等 。
业内人士向IPO日报指出 ， 精选层财务标准一着重遴选已有稳定高效盈利模式的盈利型公司 ， 侧重财务指标 ， 市值起辅助作用；标准三主要针对具有一定的研发能力且研发成果已初步实现业务收入的研发型企业；标准四主要面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型企业 ， 但不对企业收入和盈利等作要求 。 符合上述三个标准 ， 显示企业具有一定研发能力和盈利能力 。
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