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证券日报引投资者灵魂三问，创业板改革拟升级退市规则

（北京联盟_本文原题：创业板改革拟升级退市规则 ， 引投资者“灵魂三问”：贵司营收低于1亿元否？净利润为负否？市值低于5亿元否？）
“创业板改革新增市值退市 ， 希望公司重视自家股价 ， 不要因为市值不达标退市！”
“创业板改革来了 ， 公司亏损严重 ， 会被退市吗？”
4月27日 ， 创业板改革并试点注册制改革启动 ， 证监会和深交所对相关规章和规则进行征求意见 。 其中 ， 退市制度的改革引起市场关注 。 投资者对创业板存量公司的退市风险明显提升 。
近日 ， 随着年报披露基本结束 ， 有投资者主动将公司现状与退市新指标（净利润、营业收入和市值）一一对照 ， “灵魂拷问”公司有何应对举措 。
证券日报引投资者灵魂三问，创业板改革拟升级退市规则
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图片来源：深交所互动易
由于新证券法授权交易所规定具体的终止上市情形 ， 创业板退市新规由《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订征求意见稿）》（简称《股票上市规则》）规定 。 据《股票上市规则》修订说明 ， 创业板退市制度改革主要从三方面进行了优化：
证券日报引投资者灵魂三问，创业板改革拟升级退市规则
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图片来源：深交所网站
【证券日报引投资者灵魂三问，创业板改革拟升级退市规则】新时代证券首席经济学家潘向东对证事听君表示 ， 创业板改革新增退市标准、精简了退市流程、缩短了退市周期 ， 将打破国内上市公司一直以来存在退市率低、反复“戴帽摘帽”、退出渠道不畅等问题 。 与此同时 ， 创业板在多元化退市指标上的积极探索 ， 实现上市公司多元化退市的指示意义更大于具体数值 。
据东方财富Choice数据统计 ， 目前创业板上市公司共807家 ， 其中805家已经披露2019年业绩或主要经营业绩 。 依据创业板改革的新增退市指标来看 ， 符合“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的有5家（包含一家市值低于5亿元且暂停上市的公司） 。
此外 ， 暴风集团等2家上市公司不仅延迟披露2019年年报 ， 也爽约了2020年一季报 。 据公司公告 ， 目前2家公司均未聘请审计机构 。
证券日报引投资者灵魂三问，创业板改革拟升级退市规则
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数据来源：东方财富Choice制表：吴晓璐
据东方财富Choice数据统计 ， 去年乐视网等3家创业板上市公司被实施暂停上市 ， 2019年年报显示 ， 3家公司依旧亏损 ， 依照此前的退市规则 ， 也面临退市危机 。
潘向东表示 ， 创业板改革落地后 ， 预计需要年底才会有大批壳公司和“僵尸”企业退市 ， 2020年创业板退市企业将会创历史新高 ， 按照旧规 ， 乐视网、暴风集团等在2020年均存在退市的可能；按照新规 ， 目前创业板壳资源超过80家 ， 按照20%的退市比例 ， 预计退市的企业数量将会超过10家 。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为 ， 创业板的退市制度一个重大的特点就是 ， 统一存量市场和增量市场之间的退出标准 ， 将加速存量上市公司退市出清 ， 提高退市效率 ， 缩短退市周期 。 新证券法的实施后 ， 财务造假的成本更大 ， 在干净、真实的财务报表的配合之下 ， 创业板新的退市制度将会更加高效、更有威慑力 。 投资者应该有心理准备 ， 远离垃圾股 ， 要坚决主动地学会用脚投票 。


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