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大猫财经价值投资失灵了吗？隐含一个重要启示！，巴菲特罕见大亏

目前看 ， 巴老持有的现金越来越多 ， 近万亿人民币 ， 而且还在不断减持和清仓来变现更多现金 ， 比如前一阵别人恐慌我贪婪的航空股 ， 几乎全部卖出 ， 银行股也在逐渐减持 。 大猫财经价值投资失灵了吗？隐含一个重要启示！，巴菲特罕见大亏
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作者&来源|超哥说定投
这两天被巴菲特老爷子又刷屏了 ， 真是羡慕 ， 一个90岁天天喝可乐的老人居然思维这么清晰 ， 能连续直播5个小时 ， 连中年的超哥都感觉有难度 ， 难以想象自己90岁的模样 ， 即使身体还可以 ， 判断力也会变弱 ， 投资的水平很可能大打折扣 。
其实最近2年的伯克希尔业绩就有点这个意思 ， 表现并不尽如人意 ， 很多人怀疑股神老了 ， 可以看到 ， 虽然1965年以来伯克希尔的复合年增长率高达为20%左右 ， 但标普500指数同期回报是24%左右 ， 并且2019年伯克希尔每股账面价值的增幅是11.0% ， 标普500指数的增幅却高达31.5% ， 跑输20.5个百分点 ， 如果和纳斯达克科技指数比较就差得更多了 。
今年一季度更是损失惨重 ， 高达500多亿美元蒸发 ， “股神”的光环似乎在褪去 ， 近十多年里 ， 伯克希尔哈撒韦的公司股价越来越难以取得超额回报 ， 并且出现逐渐递减的趋势 。
难道“前浪”真不行了吗？超哥认为事实已经说明问题 ， 不是巴老的投资水平出了问题 ， 而是宏观经济在改变 ， 就像周期天王说的那样 ， 一个人发财取决于周期 ， 巴老爆发的背景是美股长达几十年的大牛市和稳定的国际经济环境 ， 最好的办法就是投资和经济同步成长的金融和消费板块 ， 从咱们大A看也是如此 ， 十倍以上牛股多出自金融和大消费 ， 比如中国平安 ， 贵州茅台等 ， 从巴老的前五大重仓股看 ， 也是可口可乐和美国银行贡献得多 ， 金融和消费股占了很大比例 ， 超过60%以上 。
这就是全额享受到了经济周期向上的红利 ， 拿得越多 ， 拿得越坚定 ， 回报也越大 ， 但相反的 ， 一旦经济数据呈现高位震荡 ， 或者震荡下跌趋势 ， 基本上很难赚到大钱 ， 外加上巴老坚持在便宜时候入手 ， 就更难了 。 这也是巴老现在尴尬的原因 ， 一直在等跌出价值 ， 但就不深跌 ， 总是不疼不痒 ， 跌到不高不低的位置 ， 大量的现金只能买国债干看着 。
目前看 ， 巴老持有的现金越来越多 ， 近万亿人民币 ， 而且还在不断减持和清仓来变现更多现金 ， 比如前一阵别人恐慌我贪婪的航空股 ， 几乎全部卖出 ， 银行股也在逐渐减持 。
那么对我们有什么启示呢？我觉得巴老的现状和操作很有意味 ， 并且也非常正确 ， 值得咱们小散学习 。
首先是看不懂就不做 ， 不断变现来买入稳健的理财产品做防守 ， 要比蒙眼狂奔好 ， 至少保住了大部分的本金安全 ， 并且在逐渐规避老赛道 ， 比如银行股 ， 资源股 ， 航空股等 ， 从巴老的语气中可以感觉出对未来预期有些悲观 ， 不是短期 ， 而是长期看不懂 ， 所以和经济关联最大的周期股就有一定风险了 ， 这也是我们需要注意的 。
其次是变换新赛道 ， 巴老持有的苹果公司是第二大重仓股 ， 也就意味着更看好未来消费科技的成长 ， 从最近3年看也是如此 ， 科技板块慢慢超越了传统产业 ， 爆发出更强活力 ， 比如人工智能 ， 生物医药 ， 新能源等等 ， 超哥现在接到的银行和电信的电话基本都是机器人客服打的 ， 并且非常智能 ， 几乎感觉不出和真人差别 ， 未来看科技产品更新换代更快 ， 也就意味着企业的利润增长速度堪比消费股 。
【大猫财经价值投资失灵了吗？隐含一个重要启示！，巴菲特罕见大亏】所以价值投资并不是一成不变的 ， 而是根据时代和发展背景来切换投资方向 ， 可能前20年是老赛道吃香 ， 后20年就是新赛道吃香 ， 不断循环往复 。 但如果不熟悉行业轮动规律 ， 或者不会选龙头科技企业的话 ， 那不如就定投科技类宽指基金 ， 比如美股一般选纳指ETF ， A股选创蓝筹ETF或者科技龙头ETF等等 ， 然后尽量按照估值高低来波段操作就好了 。


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