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研发1492家公司持续三年加大研发力度 TOP50去年研发投入同比增超100%

本报见习采访人员 任世碧
《证券日报》采访人员根据同花顺(300033,股吧)数据汇总 ， 沪深两市共有3280家上市公司披露了2019年研发费用数据 ， 其中 ， 2350家公司去年研发投入总额实现同比增长 。 采访人员进一步统计发现 ， 连续三年研发投入总额均实现增长（2017年、2018年、2019年）的公司达到1492家 。
前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》采访人员采访时表示：“目前劳动力的投入和资本的投入已饱和 ， 甚至过剩 ， 要想提高劳动生产率 ， 提高经济增长速度就要提高全要素生产效率 ， 也就是提高技术含量 ， 即增加研发费用的投入 。 研发费用的持续加大 ， 有利于提升公司创新性和高成长性 ， 进一步巩固行业地位 。 ”
“不同行业研发创新能力的重要性不一样 ， 对于创新药企来说 ， 研发可能很重要 ， 但对于消费类企业来说 ， 研发费用未必是重要指标 。 同时 ， 研发费用的去向同样重要 ， 如果和行业发展趋势背道而驰 ， 投资者需要警惕 。 另外 ， 研发费用资本化的问题也需关注 。 ”万利富达投资研究主管沈亮丞告诉《证券日报》采访人员 。
从披露的2019年研发投入总额实现同比增长的指标来看 ， TOP50公司该项数据均超100% ， 彰显出较强的技术创新能力 。
其中 ， 25家公司去年研发投入总额实现同比增长超过200% 。 晶澳科技、东音股份(002793,股吧)、长江电力(600900,股吧)等3家公司报告期内研发投入总额同比增长在1000%以上 。
从具体金额来看 ， 2019年研发投入总额超过1亿元的公司有26家 ， 其中 ， 中信特钢、韦尔股份(603501,股吧)、桐昆股份(601233,股吧)、晶澳科技等4家公司报告期内研发投入总额均超过10亿元 。
在上述2019年研发投入总额同比增长TOP50的公司中 ， 星徽精密(300464,股吧)、宏创控股(002379,股吧)、沃施股份(300483,股吧)、南华仪器(300417,股吧)、益生股份(002458,股吧)、朗新科技(300682,股吧)、华铭智能(300462,股吧)、城地股份(603887,股吧)、韦尔股份、天龙集团(300063,股吧)和凯伦股份(300715,股吧)等11家公司实现2019年净利润同比增超100% 。
对此 ， 盈亚证券投资咨询有限公司投资顾问易凯向《证券日报》采访人员表示：“从产业发展和上市公司财务数据来看 ， 研发费用占营业收入比重较大且增长的公司多属于科技行业 ， 而研发费用持续增长必须反映到业绩增长上 ， 或者科研成果达到业内领先地位 ， 不能‘虚无缥缈’或者不符合科技发展趋势 。 因此 ， 不仅要关注科研费用的增长 ， 还要关注科研成果是否有突破 ， 是否有望实现业绩增长或者业绩拐点的出现 。 ”
采访人员进一步梳理发现 ， 2019年研发投入总额同比增长的TOP50个股中 ， 化工、机械设备、公用事业等三大行业涉及个股数相对较多 ， 分别有11只、7只、4只 。
杨德龙表示：“上述三大传统行业的研发费用提升较多 ， 显示出这些行业在技术进步方面有更高的要求 ， 需要有更高的技术投入 。 当然 ， 未来新兴行业研发投入占比可能会进一步提升 。 ”
私募排排网未来星基金经理夏风光告诉《证券日报》采访人员：“我国是传统的制造业大国 ， 化工和机械设备是A股上市公司相当集中的两大行业类别 ， 研发力度的加大 ， 可以理解为产业升级趋势已经形成 ， 技术密集型正在取代劳动密集型企业 。 ”
淳石资本执行董事杨如意向《证券日报》采访人员介绍：“化工、机械设备行业有周期性 ， 另一个特点就是后发优势 。 同一个赛道里后面建设的产能效率一般高于前期的 ， 因为后期科技含量高于前期 ， 这都是不断研发带来的进步 。 ”
事实上 ， 加大研发投入为企业未来业绩持续稳步增长提供支撑的同时 ， 也为公司股价上行带来了相对保障 。 正因如此 ， 上述研发投入的TOP50公司后市投资机会受到机构普遍看好 。


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