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「格宾」特宝生物：派格宾进入盈利快车道 恩替卡韦降价可能是利好

《科创板日报》（采访人员 罗祎辰）讯 ， 在5月8日业绩说明会上 ， 特宝生物（688278.SH）总经理孙黎介绍称 ， 目前公司发展进入快车道 ， 形成了以慢性乙肝药物派格宾为核心 ， 特尔立等重组蛋白质药物为辅的营收格局 。
「格宾」特宝生物：派格宾进入盈利快车道 恩替卡韦降价可能是利好
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特宝生物业绩说明会现场2019财报显示 ， 经过2年推广期 ， 派格宾产品已打开销路 ， 销售收入同比增幅达到93.87% ， 成为营收支柱 。 另一端 ， 重组蛋白质药物在渠道下沉带动下也取得一定增长 。 两个因素作用下 ， 特宝生物去年实现营收7.3亿元 ， 同比增长62.77% ， 其中归属净利润6429.39 万元,同比提升逾3倍 。
成立于1996年 ， 特宝生物主营以免疫相关细胞因子为基础的药物研究 ， 为肿瘤以及肝炎等重大疾病领域提供免疫解决方案 。 自2016年自主研发的长效干扰素α-2b注射液(派格宾)上市 ， 公司业务从治疗肿瘤患化疗并发症拓展到慢性乙肝治疗领域 。
「格宾」特宝生物：派格宾进入盈利快车道 恩替卡韦降价可能是利好
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特宝生物产品线 ， 来源：业绩说明会PPT截图业绩说明会上 ， 孙黎强调派格宾所属的长效干扰素是乙肝抗病毒疗法的关键药物之一 ， 国内潜在用户约有7000万人 。 但另一方面 ， 不容忽视的是其高昂的价格也限制了用户数量 。 而且在核苷(酸)类药物大幅降价的情况下 ， 长效干扰素的治疗成本劣势愈发凸显 。
据特宝生物招股书 ， 长效干扰素α-2b注射液(派格宾)单支售价约为700元上下 ， 患者需每周注射一次 ， 按常规1年疗程计算 ， 治疗费用至少为36400元 。 相比之下 ， 经过大幅降价后的恩替卡韦单盒售价不足18元 ， 按常规每天服用1mg计算 ， 1年花费不足500元 ， 而且该类药物还有进一步降价趋势 。
在此背景下 ， 有投资者抛出恩替卡韦大幅降价对派格宾有何种影响的问题 。
孙黎回应称："随着核苷（酸）类药物价格大幅下降 ， 一定程度上提升了更多慢性乙肝患者的支付能力 ， 在某种程度上也提高了上述人群在未来为追求更高治疗目标（治愈乙肝）而联合使用聚乙二醇干扰素α的可能 。 "
【「格宾」特宝生物：派格宾进入盈利快车道 恩替卡韦降价可能是利好】相关资料显示 ， 目前,在我国获批用于慢性乙肝治疗的长效干扰素只有派格宾、罗氏 (Roche)的派罗欣和默沙东(MSD)的佩乐能三个品牌 ， 后两个品牌单支售价约在900元以上 。
除派格宾产品 ， 孙黎还表示公司正在推动3个1类新药临床研究以及多项创新药物的临床前研究 。 其中 ， Y型聚乙二醇重组人生长激素和Y型聚乙二醇重组人粒细胞刺激因子均已进入临床Ⅲ期 。
对于投资者普遍关心的疫情影响问题 ， 董秘孙志里解释说目前公司原材料库存充足 ， 产品原液和产成品有效期较长 ， 未来公司将密切关注疫情发展并采取有效措施 。 一季报显示 ， 特宝生物营收同比增长28.02% ， 为1.88亿元 ， 其中扣非后净利润攀升至2063.23万元 ， 为去年同期的2倍 。


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