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『下降』4月CPI涨幅创7个月新低 扩内需政策力度有望加大

随着猪价、油价等回落 ， 4月CPI同比涨幅创下7个月新低 ， 重回"3%时代" 。 与此同时 ， PPI同比降幅进一步扩大 ， 工业通缩压力显现 。 分析人士表示 ， 未来CPI可能会降到3%以内 ， 物价下行为逆周期宏观政策调控释放了空间 ， 接下来扩内需政策有望加大力度 。
国家统计局昨日公布数据显示 ， 4月份 ， CPI同比上涨3.3% ， 涨幅比上月回落1个百分点 。 这是CPI连续3个月回落 ， 涨幅创下7个月新低 。
食品价格回落是带动CPI继续下降的主要因素 ， 尤其是权重占比较大的猪肉价格回落明显 。 从环比看 ， 4月份 ， 猪肉价格继续下降7.6% ， 降幅扩大0.7个百分点；从同比看 ， 猪肉价格上涨96.9% ， 涨幅回落19.5个百分点 。
农业农村部对全国批发市场监测数据显示 ， 猪肉批发价格已连续10周下降 ， 每公斤降了6元左右 。 据商务部监测数据 ， 5月5日 ， 猪肉批发价格为每公斤42.86元 ， 比3月底下降逾8% 。
"随着生猪存栏量逐渐回升带来猪肉供给增加 ， 猪肉价格涨幅将显著收窄 。 当猪肉价格对CPI拉动作用降到2个百分点以内 ， CPI同比涨幅将很快回到3%以内 。 "交行首席研究员唐建伟对上证报采访人员说 。
与CPI回落趋势一致 ， PPI也在持续下行 。 据统计局数据 ， 4月份 ， PPI同比下降3.1% ， 降幅比上月扩大1.6个百分点；PPI环比下降1.3% ， 降幅比上月扩大0.3个百分点 。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟在解读数据时表示 ， 4月份 ， 受疫情和国际大宗商品价格持续下降等因素影响 ， 国内工业品价格继续走低 。
中信证券首席经济学家诸建芳表示 ， 虽然国内复工基本完成 ， 但海外疫情的持续使得外需减弱影响逐渐体现在国内工业需求端 。 预计PPI同比下降幅度仍将扩大 ， 短期内仍面临工业通缩压力 。
不过 ， 唐建伟分析称 ， 随着国内稳增长力度加大 ， 基建投资及各类生产逐渐复苏 ， 将缓解外需减弱带来的冲击 。 在国内积极政策支撑下 ， 叠加全球疫情逐渐得到控制 ， 预计三季度之后PPI可能触底企稳 。
统计局数据还显示 ， 4月份 ， 剔除食品和能源以外的核心CPI下降0.1个百分点到1.1% ， 处于较低水平 。
分析人士普遍认为 ， 通胀压力进一步减弱 ， 将为后续货币政策的边际宽松提供更加友好的空间 。
诸建芳预计 ， 二季度仍将看到进一步的降准和降息措施出台 。 其中 ， 降准时点预期将匹配财政政策的落地时点 ， 比如地方专项债的集中发行时点或特别国债的发行时点等 ， 5月和7月下降的概率较大 。 （采访人员梁敏）
【『下降』4月CPI涨幅创7个月新低 扩内需政策力度有望加大】


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