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债券前4月95%债券型基金上涨 鹏华华夏国泰等涨幅领先

中国经济网北京5月13日讯 （采访人员 康博） 在今年股票市场整体出现震荡时 ， 作为风险较小的债券型基金则保持了业绩稳定 ， 而随着4月份A股的企稳反弹 ， 债券型基金的上涨家数也在不断上升 。 根据中国经济网采访人员统计 ， 除去今年新成立的产品外 ， 在前4月里共有2794只（各份额分开计算 ， 下同）债券型基金净值出现上涨 ， 占所有2933只债基的95% 。
从排名来看 ， 共有13只债基涨幅超过8% ， 而涨幅超过5%的债基更达到了131只 ， 从公布的一季报看 ， 这些涨幅靠前的债基大多持有股票和债券双重资产 ， 其中持有可转债较多的产品涨幅也相对较好 。
鹏华可转债债券（000297）今年前4月净值上涨9.44% ， 作为一只转债基金 ， 其业绩显然更大程度的受益于A股市场表现 ， 根据该基金一季报显示 ， 其股票资产占比17.14% ， 债券占比为77.78% ， 而在持有的债券资产中 ， 又有82.56%都为可转债 。
“一季度转债市场表现强于股票市场 ， 中证转债指数一季度上涨 0.02% 。 在股票市场快速上涨、债券市场资金充裕的背景下 ， 转债市场随股票上涨、估值提升 ， 且在后续股票市场下跌的过程中转债也调整偏少 。 ”尽管上述言论仅是基金经理王石千对一季度情况的介绍 ， 但从中不难看出 ， 转债市场的强劲 ， 不过王石千并没有对市场盲目乐观 ， 其还继续表示：“目前转债市场整体估值偏高 ， 性价比有所减弱 ， 后续需自下而上精选估值合理、正股优质的个券进行投资 。 ”在一季度 ， 鹏华可转债的净值表现为5.45% ， 而前4月又继续增长到9.44% ， 相信其中有很大原因是基金经理对“估值合理、正股优质的个券进行投资”所致 。
此外 ， 华夏鼎利债券A、华夏鼎利债券C也在前4月上涨了9.03%、8.98% ， 相比与一季度的5.06%和5.08% ， 近期的涨幅也非常可观 ， 这当然也少不了股票类资产的贡献 。 一季报显示 ， 其股票资产和债券资产分别为14.96 %、76.98% ， 债券中的57.34%为可转债 。 国泰可转债（005246）也同样如此 ， 前4月上涨达7.50% 。
对于可转债市场 ， 基金经理普遍认为 ， 此前的扩容丰富了债券基金的投资品种 ， 但当前转债市场整体估值不低 ， 需注意规避绝对价格偏高且转股溢价率偏高的个券 。 总体上以存量优质个券为主 ， 具备活跃题材与明确逻辑是最鲜明的特征 。
与此同时 ， 国债、政策性金融债等债券品种年初以来的表现也较好 ， 这让不少纯债类基金也获得了正收益 ， 不过从4月末开始 ， 债市冲击历史高点后开启调整之旅 ， 这加大了机构对于后市的分歧 。
而在前4月跌幅较大的债基中 ， 除了踩雷的相关债券外 ， 就属华富可转债基金（005793）最悲催 ， 作为同样持有股票和转债的债基 ， 该基金前4月净值下跌了4.32% ， 一季报显示的前五大债券中 ， 苏银转债和山鹰转债(110567行情,资料)的走势都不理想 。 中科沃土沃盛纯债债券C、中科沃土沃盛纯债债券A、人保鑫盛纯债C的跌幅紧随其后 ， 分别为4.23%、4.13%、4.00% 。
华宝中短债基金的基金经理高文庆表示：“国内债券牛市仍在继续 ， 短期震荡行情时 ， 短久期的债券资产收益率相对安全 ， 仍会继续受益于宽松的资金面和低利率环境 。 后期需关注经济实际复苏的进度 ， 若复苏不及预期 ， 债券收益率曲线会出现从‘牛陡’到‘牛平’的交易机会 ， 中长期债券收益率也会进一步下行 。 ”
前4月债券型基金涨跌幅前40名

序号

名称

累计单位净值增长率 %

累计单位净值 元

规模 亿元

名称

累计单位净值增长率 %

累计单位净值 元

规模 亿元

1

金信民旺债券A

13.75

1.0732

0.1149

华商双债丰利C


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