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每日财报经营效率低下，中南建设冲击“双千亿”之路并非坦途，财务结构堪忧( 二 )


每日财报经营效率低下，中南建设冲击“双千亿”之路并非坦途，财务结构堪忧
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值得注意的是 ， 中南建设目前还存在盈利能力和产品能力不够两大短板 。 盈利能力方面 ， 因历史负担侵蚀、地价和成本偏高、产品做错或溢价能力不足导致了毛利显著偏低 。
另外 ， 由于规模优势不足 ， 中南建设的“三费”也明显偏高 。
具体到数据来看 ， 2019年中南建设的销售费用率、管理费用率虽仅为2.04%、4.48% ， 但销售费用同比增长逾五成至14.63亿元；管理费用同比增长34.54%至32.16亿 。 此外 ， 财务费用增幅最大 ， 为62.33% 。
同时 ， 中南建设的土地储备情况也差强人意 。 截止2019年末 ， 中南建设的总土储仅为4226万平方米 ， 一二线及三四线城市面积分别占比36%、64% 。
2019年中南建设新增项目78个,规划建筑面积合计989万平方米 。 该土地增量明显少于2018年新增项目111个 ， 以及新增规划建筑面积1595万平方米 。
2019年的财报数据表明 ， 虽然中南建设取得了一定的业绩增长 ， 但其负债结构优化并不理想 ， 现金流情况依然紧张 ， 财务稳健性和安全性十分堪忧 。 同时融资成本不断抬升 ， 企业经营效率低下 ， 进一步压缩了未来的盈利空间 。 在地产行业去杠杆、降规模的当下 ， 中南建设将2020年房地产业务增速定为15% ， 冲击“双千亿”之路并非坦途 。
声明：此文出于传递更多信息之目的 ， 文章内容仅供参考 ， 不构成投资建议 。 投资者据此操作 ， 风险自担 。


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