中金网吉贝尔药业：多家空壳子公司疑似利益输送( 二 )
学术推广费涉嫌造假和贿赂
吉贝尔作为一家毛利率大超过同行的公司 ， 销售费用却远远超过了研发费用 。 值得注意的是 ， 笔者发现 ， 吉贝尔的销售费用中学术推广费占到了半壁江山 ， 也就是说吉贝尔的主要营销花在了学术推广 。 这里暂且不说 ， 吉贝尔研发投入少 ， 不务正业之类 。 我们需要重点关注的是吉贝尔的学术推广费用途存在很大的问题 。
2018年 ， 吉贝尔的学术推广费超过了1亿元 ， 2016年和2017年的学术推广费也分布达到了9000多元 。 如此数额巨大的学术推广费的支付对象中有很大一部分是公司的关联方 。 也就是说报告期内 ， 学术推广费部分支付对象存在被同一控制或关联关系的情形！
从下表可以看出 ， 仅仅2019年上半年 ， 吉贝尔向关联方支付的学术推广费就超过了500万元！
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进一步 ， 我们可推测 ， 吉贝尔是在利用公司的学术推广费为股东或者关联的人员输送利益！此外 ， 学术推广费美其名曰是推广 ， 实质上有很多存在贿赂的行为！医药行业的学术推广费一直都是商业贿赂的高发区！
在A股 ， 臭名昭著的步长药业就因为学术推广费被证监会严查狠打！毕竟 ， 学术推广费存在太多的灰色利益链条！对此 ， 投资者应当重点关注！
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虽然吉贝尔药业即将成为科创板的一员 ， 但其空壳子公司疑似利益输送和过高的学术推广费用等问题也将是投资者关注的重点 。
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