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基金这一波下跌，吓到不少人

基金这一波下跌，吓到不少人
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图：画非话
最近有非常多人问——
我买的债券基金 ， 最近为啥一直跌跌不休啊 。
明明前些天挺稳的 ， 天天赚 。
稳稳的幸福没了？
心慌、害怕 。
求一个理由 。
注：我们今天所说的债基 ， 都指“纯债基金”——只买纯债券 。
不买股票、也不包括可转债基金 。
一
债券基金每天是涨 ， 是跌 ， 跟一个指标密切相关 。
——10年期国债收益率 。
你可以把它看成无风险利率 。
也就是：
我们在几乎不冒风险的情况下 ， 把钱借出去 ， 能拿到多少回报 。
它跟纯债基金的涨与跌 ， 基本是负相关的 。
你跌我涨、你涨我跌 ， 背道而驰 。
举个栗子：
2014年-2015年这两年 ， 是债市大牛市 。
买债券基金 ， 收益都不会低 。
而那两年 ， 10年期国债收益率的走势是这样的——
基金这一波下跌，吓到不少人
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一路往下 ， 从接近5% ， 降到了不到3% 。
与此同时 ， 95%以上的债基是赚钱的 ， 而且平均收益达到了10.3% 。
收益中位数是——9.4% 。
也就是：
你闭眼任意挑一个债基 ， 从年初拿到年尾 ， 有一半的机会涨幅超过9.4% 。
2015年也是 ， 平均收益8.4% ， 中位数8.7%
挺诱人了 。
...
反过来看 。
比如2016年和2017年 ， 10年期的国债收益率掉头向上 。
往上涨了 。
基金这一波下跌，吓到不少人
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那两年 ， 债券基金的收益就不咋地 。
2016年纯债基金的平均收益是1.6% ， 2017年是1.9% 。
这种负相关关系 ， 是非常鲜明的 。
一对冤家 。
二
那有人问：
为什么这俩总是背道而驰呢？
科普内容过长 ， 就不展开解释了 。
总之 ， 大家记住一句话——
当放水时 ， 市场利率往下降 ， 持有的债券基金就更容易涨起来 。
反之 ， 当市场利率往上走时 ， 债基的收益就会惨淡一些 。
而十年期国债收益率 ， 是最能直观反映市场利率变化的 。
它就成了债基的一个反向指标 。
...
了解了这个规律后 ， 再看债基最近的表现 ， 就一目了然了 。
首先——
今年年初因为疫情 ， 政府大放水 。
市面上不缺钱 ， 钱就不值钱了 ， 10年期国债的收益率往下走 。
今年的前几个月 ， 买债基的就很赚 。
但——
最近嘛 ， 市场利率又开始往上走了 ， 10年期国债收益率上行 。
纯债基金的表现自然就掉头向下了 。
这算是一个 ， 比较正常的调整吧~~
三
有人说 ， 我现在知道 ， 债券基金它为什么跌了 。
但我更想知道——未来它还会继续跌么？
想想就睡不着了 。
emmm ， 怎么说呢...
现在吧 ， 债券基金确实挺尴尬——
一方面国家放水 ， 市场利率大概率往下走 ， 买债基是会受益 。
能赚到 。
但问题是 ， 市场利率现在已经挺低的了...
10年期国债收益率都跌破3%了 ， 一度接近历史最低点 。
向下的空间 ， 已经不大了 。
这时候再去赌债券基金继续涨涨涨 ， 继续走牛吧？
【基金这一波下跌 ， 吓到不少人】又确实挺忐忑的 。
尤其是 ， 今年初债基已经小牛一波 ， 一季度平均涨幅快到3%了 。
接下来几个季度 ， 还会继续这么牛么？
有点玄啊....
四
但 ， 大家也不用过于忧虑 。
我统计了一下过去十年的债基收益 ， 总体来说——
买纯债基金安全性挺高的 。
以年为单位来看 ， 无论债市好与不好 ， 上涨的债券基金 ， 都要远远多于下跌的 。


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