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中国基金报 A股小伙伴集体“嗨”了，芯片龙头却暴涨10%，市值破千亿( 二 )


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市场人士认为 ， 除了海外消息扰动之外 ， 中芯国际大涨的支撑因素主要在于优秀的业绩单 。
5月14日晚间 ， 中芯国际发布2020年一季度业绩报告 ， 公司一季度实现营收9.05亿美元 ， 同比增长35.3% ， 单季营收创历史新高 。 一季度归属股东净利润实现6416万美元 ， 同比增长422.8% 。 据悉 ， 这也是中芯国际创出的单季营收新高记录 。
更令市场资金关注的是 ， 在一季报发布后 ， 中芯国际继续上调二季度业绩指引 ， 预计营收环比将继续增加3%至5% ， 毛利率范围在26%至28%之间 。 这意味着单季营收还将有可能继续创新高 。 在2019年四季度业绩电话会上 ， 中芯国际预计全年收入有望同比增长10%~20% ， 全年毛利率有望达到约20% 。
中芯国际首席执行官赵海军表示公司将大幅上调11亿美元资本开支增加至43亿美元 ， 以充分满足市场需求 。 根据此前规划 ， 中芯国际14nm及后续工艺预计在3月和7月分别扩产至4000片/月和9000片/月 。 预计2020年年底将扩展至1.5万片/月 。
就在5月月初 ， 中芯国际回A的消息也引来市场一波震动 ， 作为半导体龙头 ， 中芯国际的回归无疑将改善公司现金流状况 ， 同时还会受益于代工订单向国内转移的半导体国产化红利 。 据投行测算 ， 若按照中芯国际港股5日收盘价15.26港元计算 ， 增发16.86亿股 ， 至少能够融资234亿人民币 ， 若溢价发行 ， 融资金额将会更高 。
这也意味着 ， 在美国连续发出的封锁禁令的背景下 ， 国产替代的趋势明显 ， 中国的半导体企业尤其是龙头企业中芯国际 ， 将快速成长、通过融资扩充产能 ， 芯片自主化新的一波浪潮来临 。
华为概念股逆势大涨
A股半导体小伙伴“嗨了”
值得注意的是 ， A股半导体概念题材并未受到禁令延期的影响 ， 走势延续强势 ， 华为概念指数也有了明显的低开高走的态势 。
从盘面上看 ， 5月17日当天 ， A股市场三大指数集体低开 ， 但半导体封测、光刻胶等半导体相关指数依然表现强势 ， 领涨市场 。
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截至当天午盘收盘 ， 半导体封测指数涨超3%以上 。 板块中 ， 长电科技、华电科技、深科技等个股涨幅约4%左右 。
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从行业指数看 ， 电子板块中 ， 截至午盘收盘 ， 科创板个股沪硅产业大涨16% ， 光韵达、芯瑞达、斯达半导等多只个股涨停 。
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除了半导体指数之外 ， 华为概念股也出现了盘中翻红的反转迹象 ， 相关个股涨幅更是明显 。 截至当天午盘 ， 华为概念指数翻红 ， 涨幅约0.36% ， 其中铭普光磁、长电科技等个股涨超6%以上 。
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同时 ， 半导体主题ETF基金也同样获得资金认可 ， 掀起了一波涨幅 。 短短半日 ， 半导体50ETF、芯片ETF、芯片基金、半导体ETF等相关科技类ETF基金涨幅居前 。
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国产替代成行业共识
龙头半导体公司率先获益
实际上 ， 在国际环境不断变化的今天 ， 半导体行业的国产化替代的趋势已经成为行业共识 。
分析人士指出 ， 无论是此前的“无限追溯”机制传闻还是此次针对通信设备禁令延期的消息 ， 这些外部的动作和政策变化 ， 实际上会倒逼中国企业成长 ， 减少对海外市场的依赖 ， 进一步激发中国半导体产业快速的自立和崛起 。
数据显示 ， 2019年全球半导体设备市场约576亿美金 ， 大陆约130亿美金 ， 占比22.4% ， 但泛半导体设备国产率约16% ， IC设备仅为5% ， 全球Top5设备厂商份额约80%集中度较高 。
中信建投分析指出 ， 短期看 ， 2019年半导体景气度底部向上 ， 2020年贸易环境和行业供需的不确定性虽有影响 ， 但也只是暂缓周期上行 ， 且长维度的半导体产业链国产替代正加速兑现 。
中信建投认为 ， 中国本土设计、制造、封测、存储等环节不断突破 ， 部分领域已追赶至国际水平 。 设备和材料作为半导体产业链上游核心 ， 在重视和扶持下将加速本土配套 。
国信证券港股分析师何立中则表示 ， 中国半导体产业要崛起 ， 从设计到代工、封测都要自主化 ， 所以中国的芯片设计公司寻求中国代工是必然趋势 。
“无论是国内芯片设计巨头 ， 还是芯片设计中小型公司 ， 从2019年初开始 ， 都在尽可能地将代工转向国内 ， 这种代工订单转移逐渐成为业内共识 ， 且趋势正在加强 。 ”在何立野看来 ， 中芯国际作为国内代工龙头 ， 将明显受益 ， 其产业链的供应链企业也将共同获益 。
公开资料显示 ， 兆易创新、北方华创、中微公司、安集科技等A股公司均是中芯国际供应链上下游的企业 。 此外 ， 中芯国际是国内封测龙头上市公司长电科技第一大股东 ， 截至一季度末 ， 持股比例为19% 。


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