司太立“抱大腿”也需自身硬 司太立业绩高增细分领域有优势( 二 )
细分领域优势明显
《电鳗财经》了解到 ， 目前全球碘造影剂API供应商较少 ， 而司太立是全球范围内最大碘造影剂原料药提供商 。 目前该公司的碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇、碘佛醇四大原料药产品管线基本覆盖主流X射线造影剂 ， 碘普罗胺原料药、碘美普尔原料药正在研发中 。
按产品划分进一步分析 ， 碘海醇是市场上占比最高的造影剂 ， 2018年全球占比约为26.5% ， 由于产品上市时间久 ， 增长较为稳定 ， 而司太立该产品的增速预计将维持在10%左右 。
此外 ， 碘帕醇在国内市场上是由原研公司占据 ， 国产替代空间大 ， 预计增速在20%左右 。 碘克沙醇为第三代最新产品 ， 安全性能好 ， 目前处于供不应求的阶段 ， 国内原料药供应商仅为司太立和恒瑞医药 。 目前司太立正在完成碘克沙醇原料药产能的扩张 ， 该原料药产品增速有望进一步提升到60% 。
最后 ， 碘佛醇总体市场占比较小 ， 目前恒瑞销量已超过原研公司 ， 国内增速相对较快 ， 预计维持在15% 。 总的来看 ， 司太立的碘造影剂原料药业务增速预计可维持在25-35%的较快速度 ， 随着扩产产能逐步释放 ， 未来业绩有望进一步提速 。
在产量方面 ， 2020年 ， 司太立的碘克沙醇产能将从200吨扩张到400吨;碘海醇产能从650吨扩充到1330吨;碘帕醇产能从250吨扩充到505吨 。 产能的扩张将缓解原料药供应的问题 ， 也为该公司未来的业务发展留下余量 。
除了造影剂系列外 ， 司太立的第二大收入来源是喹喏酮产品 ， 预计未来增速将保持在10%左右 。
总的来看 ， 司太立似乎进入了一个业绩爆发期 ， 该公司在研发上的投入力度还算比较大 ， 2019年研发投入9327万元 ， 在营收中的占比为7.13% 。
本文插图
推荐阅读
- 财联社|年内已有5家上市公司被面值退市 这些个股也需警惕
- 面值|年内已有5家上市公司被面值退市 这些个股也需警惕
- 新华每日电讯消费券：饭店能“吃”书店不能使？文化消费也需纾困
- 每日经济新闻股价异动！司太立：无未披露重大信息