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长江商报超五成收入来自京东与沃尔玛，达达集团一季度营收11亿增109%

筹备IPO近一年 ， 京东旗下到家业务板块终于赴美递交招股书 。
5月13日 ， 达达集团正式向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书 ， 计划以“DADA”为证券代码在纳斯达克挂牌上市 。 招股书显示 ， 达达计划筹资约1亿美元 ， 主要用于投资技术和研发、实施营销计划和扩大用户群 ， 以及一般企业目的 。 如果达达集团成功上市 ， 将成为第一个以众包即时配送为主要业务的上市公司 。
招股书显示 ， 达达集团近三年收入持续高速增长 ， 2017-2019年 ， 其净收入分别为12.18亿元、19.22亿元和31亿元；2020年一季度 ， 达达集团的净收入为11亿元 ， 同比增长108.9% 。
不过由于高额骑手成本和运营成本 ， 达达集团仍处于亏损中 ， 但公司整体运营费率呈下降趋势 ， 亏损幅度有所收窄 ， 经调整的净亏损率在2019年大幅优化近一半至45.8% ， 2020年一季度再降至17.6% 。
长江商报超五成收入来自京东与沃尔玛，达达集团一季度营收11亿增109%
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一季度净收入同比翻倍
达达集团是由达达快送和京东到家于2016年合并而来 。 招股书援引艾瑞咨询的报告称 ， 达达快送是2019年国内订单量最多的本地即时配送平台 ， 而京东到家同样也是2019年国内GMV排名第一的本地即时零售平台 。
招股书显示 ， 达达集团近三年收入持续高速增长 。 2017-2019年 ， 达达集团的净收入分别为12.18亿元、19.22亿元和31亿元 。
净利润方面 ， 达达集团仍处于亏损中 ， 但亏损幅度有所收窄 。 2017-2019年 ， 达达集团净亏损分别为14.49亿元、18.78亿元、16.70亿元 。 经调整的净亏损率在2019年大幅优化近一半至45.8% ， 2020年一季度再降至17.6% 。
达达集团的亏损来自于运营所需成本的持续增加 ， 近三年 ， 公司在运营及支出方面的成本分别为15.93亿元、20.44亿元、28.46亿元 ， 一直居高不下 。 其中 ， 支付给骑手的订单报酬和奖励占据大头 ， 每年公司为此支付的开支比例高达90%以上 。
2017-2019年 ， 公司骑手支付成本分别为15.267亿元、19.183亿元和26.791亿元 ， 与公司净亏损额相当；同期对骑手的奖励分别为1.274亿元、2.237亿元和1.922亿元 ， 骑手奖励占运营成本的比例分别为8%、10.9%和6.8% 。
达达集团对此的支出在短期内仍会继续攀升 。 “我们预计随着业务的扩展 ， 骑手成本和运营成本将会增加 。 ”达达在招股书中说道 。
截至2020年3月31日的12个月里 ， 达达快送平台上活跃骑士超过63.4万名 ， 配送单量超过8.22亿单；2019年日订单量峰值超过920万 。
受新冠疫情的刺激 ， 达达集团在今年第一季度的净收入大幅增长108.9%至10.996亿元 ， 主要是达达平台的配送服务和京东到家的订单量同比增长50% ， 导致净收入出现大幅增长 。
达达集团表示 ， 今年第一季度的京东到家的活跃用户从去年同期的1040万增长至1650万 ， 客单价同比增长58.4% ， 公司称疫情期间更多的消费者转移至网上购买生活必需品 ， 对京东到家的服务需求有所增加 。
主要收入来自京东与沃尔玛
值得一提的是 ， 京东与沃尔玛均为达达集团的战略投资方及股东 ， 达达集团与前两者长期“强捆绑” 。 截至招股书发布之日 ， 京东集团和沃尔玛集团分别持有公司约47.4％和9.9％的股权 。
【长江商报超五成收入来自京东与沃尔玛，达达集团一季度营收11亿增109%】因此 ， 达达集团的净收入主要来自于两者 。 2018年、2019年和2020年前3个月期间 ， 京东带来的收入在达达集团总收入中的占比分别为49.1%、50.5%和37.8%；沃尔玛带来的收入占比分别为4.6%、13%和14.9% 。 来自京东与沃尔玛的收入合计占比超五成 。
关联收入比例过高是达达集团需要尽快解决的问题 ， 2017年至2019年 ， 达达集团的关联收入分别为6.91亿元、10.325亿元和19.677亿元 ， 占总净收入比例均在50%以上 。 虽然公司与京东、沃尔玛的合作合同还有数年才到期 ， 但关联收入比例过高将影响市场对公司的估值评估 。


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