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软银马云退出，孙正义服软，软银交出一份年亏万亿的财报( 三 )


然而一年之后 ， 这个“孙正义等式”两头的差距不但没有缩小 ， 反而进一步拉大了 。
2019年财报显示 ， 因为日本软银成功上市 ， 软银的投资组合市值增加至27万亿日元 ， 股东价值达23万亿日元 。
软银马云退出，孙正义服软，软银交出一份年亏万亿的财报
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软银集团资产价值构成 ， 截至2019年5月9日 ， 单位：万亿日元
而过去一年软银集团的市值又缩水了三分之二 ， 在3月的最低点时仅800亿美元左右 。 另一方面 ， 仅仅是其持有的阿里巴巴股票 ， 市值就高达约1400亿美元 。 也就是说 ， 在投资者看来软银集团的其他业务其实是负资产 。
如果把软银集团视为一艘巨轮 ， 那么它的价值比建造它的钢板还要低 。 对执念于追求“大”的孙正义来说 ， 这无疑是个反讽 。
早在1994年 ， 当时还是一家软件销售商的软银在东京上市之后 ， 孙正义就带着支票簿来到了硅谷 ， 投入到当时的科技泡沫之中 。 在泡沫的顶点 ， 孙正义曾短暂的超越比尔盖茨 ， 当了几天世界首富 。 随后泡沫破裂 ， 孙正义从巅峰跌落谷底 ， 软银几乎破产 。 但软银挺过了危机并变得更加强大 。
这些经历给了孙正义强大的自信 。 不久前接受福布斯采访时 ， 孙正义谈到愿景基金目前的困境时称 ， 这不是他第一次遇到困难 ， 而且与过去的那些困难相比 ， 愿景基金的困难根本不值一提 ， “就像小孩子的游戏” 。
孙正义相信 ， 通过投资并购 ， 软银集团成功地用资本手段将各细分领域的领头公司连接了起来 。 这些公司在一个共同的愿景下组成联合体 ， 一同成长、进化、壮大 ， 发挥协同作用 。 孙正义认为软银集团由此发明了一种新的企业形态 ， 他创造了很多概念阐述这一理念 ， 如“strategic synergy making group”、“Cluster of No. 1” ， 或者更好理解的 ， “科技界的伯克希尔·哈撒韦” 。
然而 ， 投资者却对这种孙正义倾心的企业联盟毫无兴趣 ， 反而希望孙正义把软银集团拆散卖掉 。 这当然是孙正义极为抗拒的 ， 在2020年初 ， 孙正义还坚称绝不出售阿里巴巴的股票 。
但软银集团面临的压力越来越大 ， 孙正义服软了 ， 开始选择性的拆解软银这艘巨轮 。
3月23日软银集团宣布将出售资产以筹集4.5万亿日元（约合410亿美元）的现金 ， 用于偿还债务、回购股票等 。 资产抛售计划包括价值140亿美元的阿里巴巴股票 。 计划宣布后 ， 软银集团的股价在一个月内上涨了70% 。
5月18日 ， 华尔街日报报道称 ， 软银集团正在与德国电信谈判 ， 寻求出售其持有的美国电信公司T-Mobile的大部分股份 。 2020年4月份 ， 软银集团以换股的方式将Sprint出售给了T-Mobile ， 交易后软银集团持有T-Mobile27%的股份 ， 价值约270亿美元 。 清仓T-Mobile也意味着 ， 软银帝国把开拓的美国电信业疆土又悉数奉还 。 这样的结局 ， 是否是孙正义七年前发动那场豪赌时想要得到的结果？
（责任编辑：张洋 HN080）


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