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投资震荡市二级债基配置价值凸显 景顺长城景颐嘉利6个月持有期债基发行

进入5月 ， 结构性行情依然是A股市场主旋律 ， 二级债基凭借“固收打底 ， 权益进攻”的策略获得广泛关注 ， 在此领域具有投研优势的基金公司近期发行二级债基 ， 为投资者把握两市机会提供新工具 。 据悉 ， 二级债基——景顺长城景颐嘉利6个月持有期债券型基金正在发行中 。
作为一只二级债基 ， 景顺长城景颐嘉利6个月持有期债基以80%以上资产投资债市获取稳健票息收益 ， 同时以不高于20%基金资产投资股市博取权益市场结构性机会 。 值得投资者关注的是 ， 该基金每笔基金份额持有期6个月内不开放赎回 ， 相对稳定的规模不仅有利于基金经理有效执行中长期策略 ， 同时也无需对应短期流动性及市场波动干扰 ， 专心精选个券和股票 ， 博取更高回报 。
WIND数据显示 ， 截止4月17日 ， 设有6个月封闭期的二极债基近三年平均收益率为16.78% ， 高于同期开放式二级债基14.57%的水平 。 同时 ， 近三年6个月封闭期二级债基平均年化波动率为4.46% ， 低于同期开放式二级债基5.12%的均值 。 高收益叠加低波动的特性 ， 使得6个月封闭期二级债基运作模式 ， 获得投资者的认可 。
在具体的股债投资策略上 ， 具有20年证券从业经验、景顺长城副总经理、景顺长城景颐嘉利6个月持有期债基拟任基金经理毛从容表示 ， 在债市投资上将重点布局利率债、可转债和信用债 。 “利率债长债的投资价值已经下降 ， 但通过中短期限利率债进行套利的确定性比较高 。 策略上 ， 长债不宜激进 ， 可降低敞口并波段交易 。 ”毛从容表示 ， 在信用债选择上 ， 以3年内城投债配置为主 ， 重点选择一线城市地区、东部发达地区区级以上和省地市级以上城投 ， 充分利用杠杆套息 。 在可转债投资上 ， 虽然转债市场估值整体仍处于较高水平 ， 考虑到目前权益市场整体估值较低 ， 预计未来平价上升的幅度将会显著大于转债潜在的估值压缩幅度 ， 因此对转债市场保持乐观 。
权益投资方面 ， 毛从容非常看好当前权益资产的中长期投资价值 。 “权益资产估值在风险偏好下降的影响下 ， 估值已处于相对低位 ， 大类资产中从估值对比角度 ， 权益资产已显现出更高的性价比 ， 已具有中长期配置价值 。 ”毛从容认为 ， 从中长期看 ， 看好景气度更为确定且持续性更强的科技成长板块 ， 如互联网流量相关品种 ， 以及在全球疫情得到缓解后 ， 国内新能源汽车产业链也将是重点看好板块 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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