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基金忽视科技医药导致业绩不佳 浙商基金权益类投资暂无人擎旗( 二 )


对此 ， 长量基金分析师王骅直言：“基金经理在选股中是存在失误的 ， 华帝股份(002035,股吧)、顺鑫农业等非一线品种的表现并不如对应行业的龙头个股 。 ”
部分权益类产品名称与比较基准自相矛盾
不仅是主动型混基重仓的行业分散 ， 权益类基金投资的区域也较为分散：令人困惑的是 ， 在公司数量有限的主动权益类基金中 ， 涉及港股的产品还占据了相当的比重 。 其中最为明显的例子就是浙商沪港深精选 。 作为公司目前存续主动权益类产品中规模最大的一只 ， 该基金成立于去年6月底 ， 最新的年化收益为17.49% ， 这一水平在同类的881只基金中排在第720位 。
从浙商沪港深精选成立以来所发布的三份季报来看 ， 去年三季报重仓股中尚有迪安诊断(300244,股吧) ， 四季报重仓股中出现长安汽车(000625,股吧)和利尔化学(002258,股吧)等A股 ， 但是在最新的一季报中 ， 十大重仓股已清一色变成了港股股票 。 其中 ， 除了排在十大重仓末位的新东方在线业绩尚可外 ， 其余重仓的港股迄今年内表现均平平 。 《红周刊》采访人员研究基金的契约 ， 发现该产品似乎存在着自相矛盾的地方 ， 从产品的名称和此前重仓股中零星出现过A股标的来看 ， 该基金应该是一只投资覆盖三大市场的产品 ， 但是该基金的业绩比较基准则是恒生指数收益率×75%+人民币银行活期存款利率（税后）×25% ， 貌似与A股投资没有任何交集 。
不仅是这一只产品 ， 产品设计上的不合理的还存在于浙商全景消费基金中 。 从该基金的业绩比较基准来看 ， 该基金设定为“中证内地消费主题指数收益率×50%+恒生指数收益率×50%” 。 虽然作为一只主题类消费公募 ， 但是业绩基准等于硬性要求基金经理配一半比例在港股上 ， 类似碰到A股市场机会明显大于港股市场时 ， 这样的设计思路等于人为地降低了基金的收益水平 。
《红周刊》采访人员查阅该基金的逐季重仓 ， 去年三季度时基金重配港股达到顶峰 ， 彼时的李宁、舜宇光学、华润啤酒等六只股票占据第一到第六重仓股的序列 ， 其中中国舜宇光学科技与消费类的主题明显并不沾边；而在最新的一季报中 ， 基金经理重仓的港股仍然有李宁、美团、宇华教育三只 。 截至最新收盘 ， 该基金今年以来的净值增长率仅为4.13% 。
基金经理团队缺乏老将坐镇
从权益类产品曝光的问题来看 ， 自然与基金经理的水平参差不齐直接相关 。 Wind资讯显示 ， 目前公司现有基金经理仅为9人 ， 同时浙商旗下的公募产品现为26只 ， 平均每人大约要管理3只产品；此外 ， 公司现有基金经理的平均从业年限仅约为1.82年 。
就权益类基金经理来说 ， 浙商目前负责主动权益类部分投资的掌门包括刘宏达、贾腾、查晓磊、陈鹏辉四人 ， 从天天基金网披露的简历来看 ， 其中查晓磊和贾腾都曾经在博时基金供职过 。 无独有偶 ， 公司的现任总经理聂挺进和董事长肖风昔日都出自于博时 ， 或许是领导对于昔日旧部更为熟悉的缘故 ， 因此两位基金经理追随老领导转投浙商基金 。 但是 ， 从四人任职迄今的业绩表现看 ， 投资者尚看不到有任何一张亮眼的成绩单 。 具体说来 ， 除去程鹏辉上任仅295天外 ， 贾腾迄今的最佳任职回报仅约为23.90% ， 刘宏达迄今的最佳任职回报仅约为30.99% ， 唯一表现不错的当属查晓磊 ， 但是他录得64.60%任职回报的产品是浙商大数据智选消费 ， 该基金属于量化型产品 ， 并非属于通常意义的主动权益类 。 根据《红周刊》采访人员的统计 ， 目前全部的9位现任基金经理中 ， 基金经理岗位任职时间最长的查晓磊尚不到5年 ， 就这些经理的业绩表现看 ， 投资上仍需时间的磨练 。
除去基金经理的成色欠缺外 ， 公司的股东结构也是长期让人诟病的一环 。 自2011年成立以来 ， 浙商基金一直是浙商证券、养生堂有限公司等四大股东均分持股的模式 ， 每家持股25%的结果造成了实质上公司没有第一大股东 ， 当然或许少量持股的制衡也会影响到决策执行的效率 。


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