艾问人物|艾问人物，财务造假300亿，罚款60万，康美拿了谁的免死金牌？|( 二 )
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“我觉得肩上的担子越来越沉重了 。 ”马兴田说 ， 除了自己给自己压力 ， 还要考虑到投资者的利益 ， 考虑到企业1万多名员工的未来 。 ”
那时马兴田一面畅想着看康美的下一个辉煌的20年 ， 又回首往昔 ， 总结到：
康美药业能走发展得如此之好 ， 得益于这个伟大的时代 。 出生于广东这片创业创新的沃土 ， 赶上了改革开放 ， 赶上了中国经济的全球崛起、证券市场的繁荣发达 ， 尤其是赶上了今天无比精彩的互联网时代 ， 我觉得自己非常幸运 。
“我们打造的是一个全产业链的企业 ， 正是这一点把我们和别人真正区分开来了 。 ”马兴田对于自己的战略相当满意 。
康美药业的产品从初期的几个单一品种 ， 到如今涵盖中药饮片、中成药、西药、保健食品、食品等系列数万个产品 ， 业务贯穿中医药产业链上、中、下游各个关键环节；
总资产从创立之初的不足2亿元发展到2017年的近600亿元 ， 增长329倍；
利润从初期的1300万元发展到2016年的超33亿元 ， 增长256倍；
市值从上市之初的8.9亿元 ， 到2015年首次突破1000亿元 ， 增长120倍以上 ， 成为中国资本市场上首个突破千亿市值的医药上市公司；
从1997年到2017年 ， 康美药业迅速发展壮大 ， 成为中国民族医药健康产业的一面旗帜 ， 位列全球企业2000强、中国企业500强……
是啊 ， 如此功绩 ， 当然辉煌 ， 只是里面掺杂了太多谎言 。
人造泡沫
从2016年开始 ， 马兴田开启了疯狂的扩张 。
比如在2017年 ， 康美药业发行了3支短期融资券和3张中期票据；在2018年 ， 更是发行了6支短期融资券和4张中期票据 ， 并发行两次公司债 。 Wind统计数据显示 ， 康美药业在2016~2018年共募资448亿 ， 是其在之前14年融资额（229亿元）的两倍 。 而其在其自2001年上市至2015年的融资活动并不活跃 。 
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疯狂的负债扩张却没有带来业绩的同样增长 。 2016~2018年 ， 康美药业实现营收216亿、176亿和194亿 ， 实现净利润33亿、21亿和11亿 ， 连续两年大幅下滑 。 
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尽管业绩下滑 ， 但康美的股价却反其道而行之 ， 震荡上扬 。
从2016年1月的低点12元 ， 上涨至2018年5月的高点28.25元 。 而这期间正是康美实业、许冬瑾、陈树雄等频繁买卖康美药业股票的时间 。 
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在2016~2018年间 ， 除了康美实业以及许冬瑾的上述定增和增持共耗资约52亿元外 ， 前述其他关联股东的持股比例并未发生变化 。
康美实业和许冬瑾逾50亿元的定增和增持资金何来？
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业内曝出 ， 一位名为“陈树雄”的自然人股东 ， 在2016~2018年持股变动频繁：
公司披露信息显示 ， 陈树雄在2016年6月首次买入康美药业5300万股 ， 进入前十大股东 ， 紧接着在6月30日之前迅速减持并退出前十大股东 。 随后陈树雄又增持 ， 在当年三季报中以6134万股进入前十大股东 ， 并在2016年年底前退出十大股东 。 2017年四季度 ， 陈树雄又增持 ， 以8334万股出现在康美药业前十大股东中 ， 市值约20亿元 ， 后经历小幅增持和减持 ， 在2019年一季度又从前十大股东消失 。
操纵股价 ， 让康美在利润下滑的之时 ， 股价却逆流而上 ， 但随着事情见诸报端 ， 康美也开始了股价闪崩 。
2018年10月媒体曝出 ， 康美药业涉嫌操纵股价、内幕交易 。 深圳博益投资发展有限公司法定代表人王廉君 ， 已于大约两周之前被公安经侦部门采取强制措施 ， 操纵标的可能涉及康美药业 。 当年10月16日开盘后 ， 康美药业股价闪崩跌停 ， 加上康美药业被媒体质疑其存贷双高、股东质押比例过高等问题 ， 几日里市值蒸发300多亿 ， 并“失守”千亿市值大关 。
除了在资本上运作 ， 为了更赚钱 ， 马兴田选择了降低产品品质 。
16年到17年期间 ， 康美药业的菊皇茶、菊花、人参产品分别因违法添加行为、农药残留量项目等不合格 ， 多次被国家药品监督管理局处罚、通报 。
同样是赚钱 ， 他的老婆许冬瑾则选择了传销 。
2018年1月 ， 多家媒体发布消息 ， 称康美药业在多个非直销区域开展直销活动 ， 涉嫌传销行为 。
康美传销报道一出 ， 股价应声10天下跌了400亿 。
2019年3月 ， 一份四川省阆中市市委原书记蒋建平受贿罪一审刑事判决书又引起了媒体对于康美药业行贿案的关注 。
在上述判决书中 ， 康美董事长马兴田是行贿人之一 。
权威渠道显示 ， 从2000年至2015年 ， 康美药业曾四次卷入贪腐案件 ， 这已经是康美药业第五次被坐实 。
尽管马兴田痴迷于资本运作 ， 行贿贪腐 ， 财务造假百亿 ， 经营不力 ， 夫人许冬瑾涉嫌传销 ， 但马兴田和康美似乎从未遭到严厉的惩罚 ， 财务造假被罚款60万 ， 可以说是九牛一毛 。
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